INEWHORIZON

ขอบฟ้าใหม่

ทำไมซื้อบริษัท ซีอีโอที่กระหายคล้ายกับกบ จูบของเจ้าหญิง

 


ทำไมซื้อบริษัท ซีอีโอที่กระหายคล้ายกับกบ จูบของเจ้าหญิง

วอลล์ สตรีท ชอบการรวมบริษัทและการซื้อบริษัท เอ็ม แอนด์ เอ สร้างค่าธรรมเนียมธนาคารจำนวนมาก และสามารถให้สิ่งกระตุ้นต่อรายได้การซื้อ
ขาย แต่มันจะใช้ได้โดยทั่วไปน้อยมากที่เอ็ม แอนด์ เอ เป็นประโยชน์แก่นักลงทุนระยะยาว นั่นคือทำไมเบิรคไชน์ ฮาทธาเวย์ ซีอีโอ วอร์เรน บัฟเฟตต์ ได้สงสัยต่อการรวมบริษัทและการซื้อบริษัทส่วนใหญ่ แม้ว่าเบิรคไชน์ ฮาทธาเวย์ ได้ซื้อบริษัทจำนวนหนึ่ง บัฟเฟตต์ บัฟเฟตต์ ได้ระวังกับการซื้อธุรกิจที่อ่อนแอ และหวังแก้ไขหรือปรับปรุงการทำกำไรของมันผ่านทางการเสริมแรง ประวัติบริษัทที่น่าเศร้าของเซียร์ โฮลดิ้ง แสดงทำไมบัฟเฟตต์ได้ฉลาดที่จะมุ่งการซื้อบริษัทของเขาเองกับธุรกิจที่เข้มแข็ง
วอร์เรน บัฟเฟตต์ ได้มีข้อเสนอโดยเฉพาะต่อคณะกรรมการบริษัทพิจารณาข้อตกลง เอ็ม แอนด์ เอ การมีผู้เชี่ยวชาญสองคนด้วยมุมมองที่ขัดแย้งกันนำเสนอการต่อสู้ต่อธุรกรรมของพวกเขา มันควรจะเป็นแบบฝึกหัดที่น่าสนใจต่อบริษัทที่จะว่าจ้างที่ปรึกษาเขี่ยวชาญการซื้อบริษัทสองคน บุคคลหนึ่งสนับสนุน และบุคคลหนึ่งคัดค้าน นำเสนอมุมมองของเขาต่อข้อตกลงที่นำเสนอต่อคณะกรรมการบริษัท ความคิดของวอร์เรน บัฟเฟตต์ เพื่อการกำกับดูแลบริษัทที่ดีขึ้น และข้อแก้ปัญหาต่อการตัดสินใจเอ็ม แอนด์ เอ การเปลี่ยนแปลงห้องประชุมคณะกรรมการบริษัทเป็นห้องพิจารณาคดี
เจ้าชายกบเป็นแค่เพียงเทพนิยาย ภายในจดหมาย 1981 ส่งไปยังผู้ถือหุ้นของเบิรคไชน์ ฮาทธาเวย์ ของเขา วอเรน บัฟเฟตต์ ได้สมมุติฐานว่าผู้บริหารบริษัทหลายคนประทับใจกับเทพนิยาย “The Frog Pince” จูบมหัศจรรย์เปลี่ยนแปลงกบที่ถูกสาปเป็นเจ้าชายที่สง่างามได้ วอร์เรน ปัพเฟตต์ ได้เขียนว่า ผมได้สังเกตุว่าผู้บริหารที่กระหายการซื้อบริษัทหลงใหลโดยความเป็นเด็กอ่านเรื่องราวเกี่ยวกับเจ้าหญิงจูบกบ การจดจำความสำเร็จของเธอ พวกเขาได้จ่ายราคาคาแพงเพื่อสิทธิที่จะจูบคางคกบริษัท คาดหวังการแแปลงร่างอย่างมหัศจรรย์
เจ้าชายได้ถูกติดอยู่ภายในร่างกายของกบ แต่เมื่อเจ้าหญิงได้จูบกบ กบได้กลายเป็นเจ้าชาย ตามมุมมองของบัฟเฟตต์ ซีอีโอของบริษัทหลายคนเชื่อว่าพวกเขาเป็นเจ้าหญิงจากเทพนิยาย พวกเขาซื้อบริษัทอ่อนแอ การคิดว่าจูบของพวกเขาสามารถทำให้กบเหล่านี้เป็นเจ้าชายได้ โชคไม่ดีมันเป็นเพียงแค่กบ และในที่สุดมันได้กลายกบที่ตายไปแล้ว
เบิรคไชส์ ฮาทธาเวย์ เป็นบริษัทการลงทุนอเมริกัน สำนักงานใหญ่ อยู่ที่โอมาฮา เนบราสก้า กลไกการลงทุนของวอร์เรน บัฟเฟตต์ ภายในต้นศตวรรษที่่ 21 พวกเขาเป็นบริษัทใหญ่ที่สุดวัดด้วยรายได้ภายในอเมริกา บริษัทสามารถย้อนรอยต้นกำเนิดของพวกเขาไปยังบริษัทผลิตสิ่งทอ ก่อตั้งโดยโอลิเวอร์
เชส เมื่อ ค.ศ 1839
วอร์เรน บัฟเฟตต์ ได้ซื้อเบิรคไชน์ ฮาทธาเวย์ เมื่อ ค.ศ 1965 เปลี่ยนแปลงให้เป็นบริษัทการลงทุนใหญ่ที่สุดของโลกด้วยการซื้อธุรกิจที่ยุ่งยาก และทำการฟื้นฟูพวกมัน เบิรคไชน์ ก่อตั้งภายในศตวรรษที่ 19 เป็นโรงงานฝ้ายแมซซาจูเสตต์แยกจากกันสองโรง – เบิรคไชน์ ไฟน์ สปินนิ่ง แอซโซซิเอท และฮาทธาเวย์ แมนูแฟคเจอริ่ง
บริษัทสองบริษัทได้รวมกันเมื่อ ค.ศ 1955 กลายเป็นเบิรคไชน์ ฮาทธาเวย์ เมื่อ ค.ศ 1965 วอร์เรน บัฟเฟตต์ และบริษัทลงทุนของเขาได้ซื้อและควบคุมบริษัทที่ดิ้นรนต่อสู้อยู่ เบิรคไชน์ ได้เลิกการผลิตสิ่งทอของพวกเขาเมื่อ ค.ศ 1985
ภายใต้ความเป็นผู้นำของเขา เบิรคไชน์ ได้กลายเป็นบริษัทการลงทุนใหญ่ที่สุดของโลก วอร์เรน บัฟเฟตต์ ได้สร้างเบิรคไชน์ ด้วยการซื้อหุ้นภายในบริษัทต่ำกว่ามูลค่า การซื้อธุรกิจหลายอย่างของบริษัท และการให้ความเป็นอิสระอย่างมากแก่ผู้บริหารของบริษัทลูก ตั้งแต่ตอนเริ่มแรกของการดำรงตำแหน่งของเขาบริษัทประกันภัยเป็นส่วนใหญ่ของกลุมธุรกิจเบิรคไชน์
ฮาทธาเวย์
วอร์เรน บัฟเฟตต์ กล่าวว่าการลงทุนที่บรรลุความสำเร็จมักจะเป็นบริษัทที่เป็นผู้ผลิตต้นทุนต่ำหรือเป็นเจ้าของตราสินค้าที่มีพลัง เขาเชื่อปัจจัยสำคัญที่สุดที่จะเลือกการลงทุนคือ การพิจารณาความยั่งยืนของข้อได้เปรียบทางการแข่งขันของบรืษัทหรือเรียกว่า คูเมือง ข้อได้เปรียบทางการแข่งขันอย่างหนึ่งคือ เมื่อบริษัทเป็นผู้ผลิตต้นทุนต่ำเนื่องจากความประหยัดจากขนาด หรือโมเดลธุรกิจที่ดีกว่า บัฟเฟตต์ ได้อ้างตัวอย่างบริษัทลูกประกันภัยรถยนต์ ทำตลาดโดยตรงกับลูกค้าโดยไม่ใช้นายหน้าประกันภัยท้องที่ ดังนั้นบริษัทสามารถเสนอราคาที่ต่ำเนื่องจากโครงสร้างต้นทุนของพวกเขา
ิ ข้อได้เปรียบทางการแข่่งขันอย่างที่สองคือ เมื่อบรษัทเป็นเจ้าของแฟรนไชส์ผลิตภัณฑ์หรือตราสินค้าที่ลูกค้าเต็มใจจะจ่าย เขาได้ใช้ตัวอย่างของโคคา
โคล่า และซี’ส แคนดี้ส์ เป็นธุรกิจด้วยพลังของการกำหนดราคานี้
เมื่อบุคคลบางคนถามเกี่ยวกับการระบุธุรกิจที่ดี บัฟเฟตต์ ได้กล่าวว่าสิ่งสำคัญที่สุดคือ พยายามค้นหาธุรกิจด้วยคูเมืองที่กว้างและยืนนานล้อมรอบมัน
ป้องกันปราสาททางเศรษฐกิจที่ยิ่งใหญ่ด้วยขุนนางที่ซื่อสัตย์รับผิดชอบปราสาท บัฟเฟตต์ได้เรียกบริษัทว่า ปราสาทเศรษฐกิจ และใช้การเปรียบเทียบยุคกลางต่อสิ่งที่เขามองหาภายในธุรกิจ และผู้บริหารที่ดำเนินธุรกิจ ภายในทุนนิยม บุคคลกำลังพยายามยึดปราสาทจากเรา ดังนั้นเราต้องการคูเมืองล้อมรอบปราสาท และเราต้องการอัศวินที่ดีป้องกันศัตรู
วอร์เรน บัฟเฟตต์ ได้กล่าวว่า ภายในธุรกิจ ผมมองหาปราสาททางเศรษฐกิจป้องกันโดยคูเมืองที่ไม่เปิดช่อง คูเมืองธุรกิจยิ่งกว้างเท่าไร มันน่าจะยืนนานตลอดเวลามากขึ้น ภายในยุคก่อน ปราสาทได้ถูกป้องกันด้วยคูเมืองล้อมรอบ คูเมืองยิ่งกว้างเท่าไร ปราสามารถสามารถถูกป้องกันได้ง่ายขึ้น เมื่อความกว้างและความลึกของมันทำให้ยุ่งยากต่อศัตรูที่จะเข้าโจมตี คูเมืองที่แคบและตื้นไม่สามารถป้องกันได้มากและทำให้ศัตรูโจมตีได้ง่าย ตามมุมมองของบัฟเฟตต์ ปราสาทคือ ธุรกิจของบริษัท และคูเมืองคือข้อได้เปรียบทางการแข่งขัน เขาต้องการให้ผู้บริหารเพิ่มขนาดของคูเมืองล้อมรอบปราสาทของพวกเขาอยู่เสมอ
ตลอดประวัติของเรา เมื่อมองหาที่จะซื้อธุรกิจ บัฟเฟตต์ ได้ให้ความสนใจอย่างรอบคอบที่จะซื้อธุรกิจที่เขาเข้าใจ ไม่ใช่เพียงแต่ในแง่ของธุรกิจทำอะไร แต่เศรษฐกิจของอุตสาหกรรม 10 ปีในอนาคตเป็นอย่างไรด้วย และใครจะทำเงิน ณ จุดนั้น เขาได้มองหาข้อได้เปรียบทางการแข่งขันที่ยั่งยืนด้วย
โดยสรุปนี่คือสิ่งที่ทำให้บริษัทยิ่งใหญ่ ความกว้างและความลึกของคูเมืองรายรอบธุรกิจแกนของบริษัท
วอร์เรน บัฟเฟตต์ เป็นบุคคลร่ำรวยที่สุดและมีอิทธพลมากที่สุดคนหนึ่งภายในธุรกิจอเมริกัน เขาดำรงชีวิตและทำงานอยู่ภายในโอมาฮา เนบราสก้า บัฟเฟตต์ ์ได้ถูกเรียกชื่อเล่นว่า ออราเคล ออฟ โอมาฮา นักพยากรณ์แห่งโอมาฮา เนื่องจากการคัดเลือกการลงทุนของเขา
วอร์เรน บัฟเฟตต์ ได้ถูกรู้จักกันเป็น พ่อมดแห่งโอมาฮา เป็นนักลงทุนที่บรรลุความสำเร็จมากที่สุดคนหนึ่งตลอดกาล เขาได้บริหารเบิรคไชน์ เป็นเจ้าของมากกว่า 60 บริษัท รวมทั้งผู้รับประกันไกโก้ ผู้ผลิตแบตเตอรี่ย์ดูราเซลล และร้านอาหารลูกโซ่แดรี่ ควีน บัฟเฟตต์ เป็นลูกชายของวุฒิสมาชิกอเมริกา เขาได้ซื้อหุ้นครั้งแรกเมื่ออายุ 11 ปี และเมื่ออายุ 16 ปี เขาได้สะสมเงินมากกว่า 53,000 เหรียญจากธุรกิจและการลงทุนที่แตกต่างกัน ตั้งแต่เขายังเยาว์วัย บัฟเฟตต์ ไม่เพียงแค่ฉลาดเท่านั้น แต่ทำงานหนักด้วย เมื่อพ่อของเขากลายเป็นวุฒิสมาชิก ครอบครัวของเขาได้ย้ายจากโอมาฮา เนบนาสกา มาสู่วอชิงตัน ดี ซี บัฟเฟตต์ ได้ส่งหนังสือพิมพ์ วอชิงตัน โพสท ทุกเช้า และได้รายได้มากกว่า 175 เหรียญต่เดือน มากกว่ารายได้ของครูส่วนใหญเวลานั้น ภายหลังจากจบมหาวิทยาลัยเนบราสกาภายในสามปี เขาได้สมัครที่มหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ดที่ไม่ยอมรับเขาเข้าศึกษา
ถายหลังจากความผิดหวีงจากการถูกปฏิเสธ บัฟเฟตต์ ได้ค้นพบว่าไอดอลของเขา เบนจามิน กราแฮม บิดาของการลงทุนเพื่อคุณค่า และเดวิด ดอดด์ เป็นนักวิชาการ ณ คณะบริหารธุรกิจโคลัมเบีย เขาได้เขียนจดหมายว่า
อาจารย์ดอดด์ที่เคารพ ผมคิดว่าท่านเสียชีวิตไปแล้ว แต่ในขณะนี้ผมได้พบว่าท่านมีชีวิตอยู่และสอนอยู่ที่โคลัมเบีย ผมอยากจะมาเรียน และเขาได้รับผมเข้ามา ความลับของบัฟเฟตตที่จะยังคงหนุ่มอยู่เสมอคือ โคคา โคลา และไอสครีม ถ้าเป็นอาหารเช้า บัฟเฟตต์ มักจะไปแมคโดนัลด์ เพื่อ เบคอน ไข่ ชีสบิคคิท และเขาจะไปเยี่ยมแดรี่ ควีนเพื่อของหวานไอสครีม ผมจะกินคล้ายกับอายุ 6 ปี เมื่อเราคิดถึงมหาเศรษฐี โดยทั่วไปเราจะคิดถึงแมนชั่น บ้านพักผ่อน และรถยนต์ราคาแพง นั่นจะไม่เป็นตัวอย่างของบัฟเฟตต์ บัฟเฟตตอยู่บ้านโอมาฮาเดิม นับตั้งแต่ 1958 ที่เขาได้ซื้อเริ่มแรก 31,500 เหรียญ บ้านเรียบง่ายห้าห้องนอน
ใครไม่ต้องการอยากทานอาหารกลางวันกับนักพยากรณ์แห่งโอมาฮา ไม่น่าสงสัยเลย เขาสามารถสอนเราได้มาก บุคคลกระตือรือร้นที่จะนั่งกับบัฟเฟตต์
ที่พวกเขาได้ประมูลสูงถึง 4.57 พันล้านเหรียญทานอาหารกลางวันกับเขา
วอร์เรน บัฟเฟตต์ ได้สัญญาที่จะบริจาคมากกว่า 99% ของความมั่งคั่งของเขา เท่าที่ผ่านมาเขาได้ให้ไปแล้วมากกว่า 41 พันล้านเหรียญ ส่วนใหญแก่มูลนิธิ
บิลล์ เกตส
ครั้งหนึ่ง วอร์เรน บัฟเฟตต์ ได้กล่าวว่า ใส่ใข่ทุกใบภายในตะกร้าใบเดียว แต่เฝ้าดูตะกร้าอย่างใกล้ชิด เขาได้มีการกล่าวว่า อย่าใส่ใข่ทุกใบภายในตะกร้าใบเดียวด้วย
คำพูดอ้างอิงนี้อาจจะไม่เป็นสิ่งที่ดีทั้งสองอย่าง
ปัฟเฟตต์ ยืนยันว่าการกระจายการลงทุนมากเกินไปสามารถขัดขวางผลตอบแทนมากเท่ากับการขาดการกระจายการลงทุน นั่นคือทำไมเขาไม่ได้ลงทุนภายในกองทุนรวม มันคือทำไมเขาชอบที่จะทาการลงทุนอย่างสำคัญภายในเพียงแค่บริษัทหนึ่งกำมือ
วอร์เรน บัฟเฟตต์ เป็นนักลงทุนตำนาน ปรัชญาการลงทุนของเขาคือ การลงทุนภายในธุรกิจยิ่งใหญ่ และรักษาหุ้นเหล่านี้ไว้ระยะยาวด้วยการใช้กลยุทธ์ซื้อและถือครอง
ตราสิินค้ายิ่งใหญ่ที่เขาได้ซื้อตลอดปี เช่น โคคา โคล่า อเมริกัน เอ็กซ์เพรส และไมโครซอฟท์ บุคคลทร่ำรวยที่สุดภายในโลกมักจะเป็นผู้ประกอบการสร้างบริษัทที่เจริญเติบโตภายในมูลค่าอย่างทวีคูณ เช่น เจฟฟ บีซอฟ มาร์ค
ซักเกอร์เบิรก หรือบิลล์ เกตส์ ไม่มีผู้ประกอบการเหล่านี้ใครเลยสร้างความร่ำรวยของพวกเขาด้วยการไม่มีการใส่ใข่ทุกใบภายในตะกร้าใบเดียว ตรงกันข้ามพวกเขาสร้างความร่ำรวยของพวกเขาด้วยการมีใข่ทุกใบของพวกเขาภายในตะกร้าใบเดียว พวกเขาจะเฝ้าดูตะกร้าอย่างใกล้ชิด
เมื่อวอร์เรน บัฟเฟตต์ กล่าวว่า อย่าใส่ใข่ทุกใบภายในตะกร้าใบเดียว เขากำลังอ้างถึงบุคคลธรรมดาบนถนนที่มีน้อยหรือไม่มีความรู้ของการลงทุน
เขาได้เสนอการลงทุนแบบได้ผลตอบแทนใกล้เคียงดัชนีตลาด
อย่าใส่ใข่ทุกใบภายในตะกร้าใบเดียว เป็นสุภาษิตเก่าแก่ แอนดรู คารเนกี้ นักอุตสาหกรรมเหล็ก ได้กล่าวภายในการปราศัย ค.ศ 1885 ว่านี่ไม่ได้เป็นวิถีทางที่บรรลุความสำเร็จทางธุรกิจ อย่าใส่ใข่ทุกใบภายในตะกร้าใบเดียว ผิดหมด ผมบอกเราได้ว่าใส่ใข่ทุกใบภายในตะกร้าใบเดียว
และเฝ้าดูอย่างใกล้ชิด มองไปรอบตัวเราและสังเกตุ บุคคลที่ทำอย่างนั้นไม่ได้ทำบ่อยครั้งจะล้มเหลว มันง่ายที่จะเฝ้ามองและถือตะกร้าใบเดียว มันเป็นความพยายามถือตะกร้าหลายใบที่ทำให้ไข่ส่วนใหญ่แตกภายในประเทศนี้ ใครที่ถือตะกร้าสามใบต้องใส่ตะกร้าใบหนึ่งที่หัว มักจะหกคะเมนและสะดุดขา
สุภาษิตนี้ต้นกำเนิดมาจากสุภาษิตเก่าแก่น่าจะเป็นสเปนหรืออิตาลีมากที่สุด
และพบครั้งแรกพิมพ์ระหว่างศตวรรษที่ 17 มันพาดพิงถึงการรวบรวมไข่ทุกใบ
จากไก่ของเราไว้ภายในตะกร้าใบเดียว ดังนั้นถ้าเราทำตะกร้าหล่น เราจะสูญเสียใข่ทุกใบ มันได้ปรากฏภายใน Don Quixote โดยมิเกล เดอ เซอร์วันเตส
ได้เขียนว่า มันส่วนหนึ่งของบุคคลที่ฉลาดที่จะรักษาตัวเขาเองว้นนี้เพื่อพรุ่งนี้
และไม่เสี่ยงภัยไข่ทุกใบของเขาภายในตะกร้าใบเดียว
มาร์ค เทวน ได้ใช้ประโยชน์ข้อความนี้ภายในนวนินายของเขา Pudd’nhead Wilson ค.ศ 1984 เขาได้กล่าวว่า ใส่ใข่ทุกใบภายในตะกร้าใบเดียว และเฝ้าดูตะกร้าอย่างใกล้ชิด
แอนดูร์ คาร์ เนกี้ นักอุตสาหกรรมเหล็ก ความมั่งคั่งสุทธิ 310 พันล้านเหรียญ ครั้งหนึ่งได้กล่าวว่า วิถีทางที่จะกลายเป็นร่ำรวยคือใส่ใข่ทุกใบของเราภายในตะกร้าใบเดียว และจากนั้นเฝ้าดูอย่างใกล้ชิด

ความเชื่อโดยทั่วไปกล่าวว่า อย่าเอาใข่ทุกใบใส่ตะกร้าใบเดียว ทำไม เพราะว่านั่นคือความเสี่ยงภัย
นักลงทุนหลายพันคนได้รวมกันภายในการประชุมผู้ถือหุ้นของเบิรคไชน์
ฮาทธาเวย์ ณ โอมาฮา วอร์เรน บัฟเฟตต์ นักซื้อบริษัททางกลยุทธ์ยิ่งใหญ่ที่สุดคนหนึ่งได้ร่วมความเข้าใจเพื่อการซื้อบริษัทที่บรรลุความสำเร็จ เรามีไข่มุกของภูมิปัญญาของบัฟเฟตต์ที่น่าสนใจสองอย่างคือ ข้อแรก การมองที่ภาพใหญ่ บัฟเฟตต์ยืนยันว่าสิ่งสำคัญที่สุดไม่ใช่ต่อรองจุดที่ดีทุกอย่างของข้อตกลง แต่ต้องแม่นยำต่อโอกาสที่กว้างของเป้าหมายการซื้อบริษัท บ่อยครั้งที่ผมได้มองเห็นผู้นำบริษัท
ติดอยู่กับการดูลายนิ้วมือของข้อตกลง แม้ว่ารายละเอียดจะสำคัญ ความสำเร็จของการซื้อบริษัทของเราไม่ได้อยู่ที่ลักษณะเทคนิค เราสามารถได้รายละเอียดทุกอย่างที่ถูกต้อง แต่ถ้าเราซื้อบริษัทที่ผิด การซื้อบริษัทของเราน่าจะล้มเหลว ข้อสอง เราต้องประเมินอุปสงค์ในอนาคต ข้อผิดพลาดของเอ็ม แอนด์ เอ มักจะอยู่ที่การประเมินอนาคตทางเศรษฐกิจที่ไม่เหมาะสม การทำความเข้าอุปสงค์ในอนาคตจะสำคัญ เพราะว่าถ้าไม่มีอุปสงค์ของผลิตภัณฑ์แล้ว ธุรกิจอะไรก็ตามเสี่ยงภัยที่จะกลายเป็นล้าสมัย ดังนั้นเมื่อเราคิดถึงการซื้อบริษัท จงพิจารณาตลาดจะเป็นอย่างไรภายใน 5 หรือ 10 ปี ใครจะเป็นลูกค้าของเรา
อุตสาหกรรมนี้จะตกต่ำหรือเจริญเติบโต ถ้าไม่นำพลวัตรของตลาดเข้ามาภายในการพิจารณา เราจะเสี่ยงภัยกับการซื้อกระสุนที่ด้าน จุดสำคัญสองจุดเหล่านี้จากบัฟเฟตต์อาจจะดูแล้วธรรมดา แต่มันสามารถทำให้จมปลักอยู่ภายในความตื่นเต้นของข้อตกลง หรือมุ่งรายละเอียดมากเกินไป จงจดจำที่จะ
ถอยกลับและประเมินสถานการณ์รวม การพิจารณาเป้าหมายทางกลยุทธ์ของเรา และอุปสงค์ในอนาคต การประเมินโอกาสด้วยมุมมองที่กว้างนี้จะช่วยเพิ่มโอกาสของข้อตกลงที่บรรลุความสำเร็จของเรา
ความอดทน ความระมัดระวัง และความสม่ำเสมอ ภายในช่วงเวลาที่วุ่นวาย มันอาจจะยุ่งยากต่อผู้นำธุรกิจที่จะรักษาคุณลักษณะเหล่านี้ภายในใจเมื่อทำการตัดสินใจ แต่มันเป็นข้อได้เปรียบอย่างมากที่จะทำอย่างนี้ เพื่อการพิสูจน์เพียงแค่ดูนักลงทุนอัจฉริยะเท่านั้น วอร์เรน บัฟเฟตต์
วอร์เรน บัฟเฟตต์ ได้กล่าวว่า ชาลี มังเกอร์ รองประธานเบิรคไชน์ และผมต้องการสร้างการรวมกันของบริษัท – ทั้งเป็นเจ้าของทั้งหมดหรือบางส่วน
ที่มีคุณลักษณะทางเศรษฐกิจดีเยี่ยม และบริหารโดยผู้บริหารที่ดีเด่น การซื้อบริษัทที่พอใจของเราคือ ธุรกรรมที่ต่อรองได้ที่ทำให้เราซื้อ 100% ของธุรกิจเหล่านั้น ณ ราคาที่ยุติธรรม
ถ้าเราเลือกการลงทุนยิ่งใหญ่ที่สุดอย่างเดียวตลอดกาลของวอร์เรน บัเฟตต์
เราจะมีผู้ท้าชิงหลายราย โคคา โคล่า วอชิงตัน โพสท์ เวลล์ ฟาร์โก้ หรือ
แอปเปิ้ล การลงทุนอย่างเชี่ยวชาญเหล่านี้ทุกอย่าง ได้จ่ายเงินปันผลสูงมากแก่แก่บัฟเฟตต์และเบริคไชน์ ฮาทธาเวย์ตลอดมา แต่กระนั้นถ้าเป็นการลงทุนหมายเลข 1
ของบัฟเฟตต์ แล้วคือไกโก้ บริษัทประกันภัย การลงทุนที่พอใจของผมที่ผมได้เรียนรู้เมื่ออายุ 20 ปี ในขณะนี้ ไกโก้ เป็นเจ้าของทั้งหมดโดยเบิรคไชน์
ฮาทธาเวย์ ประวัติกับไกโก้ของบัฟเฟตต์ตลอดเส้นทางย้อนหลังไปยัง 1950 เมื่อบัฟเฟตต์ ยังคงเป็นนักศึกษาคณะบริหารธุรกิจโคลัมเบีย ภายใต้อาจารย์ของเขา เบนจามิน กราแฮม
เมื่อ ค.ศ 1951 บัฟเฟตต์ได้ไปที่สำนักงานไกโก้วันอาทิตย์ ภารโรงได้ยอมให้เขาเข้าไป บุคคลหนึ่งกำลังทำงานอยู่วันนี้เป็นลอริเมอร์ เดวิดสัน ต่อมาได้กลายเป็นซีอีโอ เดวิดสันนตกลงที่จะพบกับบัฟเฟตต์ และยินดีอธิบายทั้งอุตสาหกรรมการประกันภัย และข้อได้เปรียบทางการแข่งขันของไกโก้
ไกโก้ ได้ถูกก่อตั้งด้วยวิถีทางที่ไม่เหมือนใครเพื่อเป็นบริษัทประกันภัย ด้วยการข้ามตัวแทนสมัยเดิมที่จะขายกรมธรรม์โดยตรงแก่ลูกค้า และไม่ต้องจ่ายค่านายหน้าแก่ตัวแทน ไกโก้สามารถนำเสนอการประกันภัยรถยนต์ ณ ส่วนลดที่สูงแก่ผู้รับประกันในขณะที่ยังคงมีกำไรที่สูงอยู่ ด้วยความหลงระเริงต่อมา
บัฟเฟตต์ได้ใช้ครึ่งหนึ่งของรายได้ของเขาซื้อหุ้นไกโก้ เขาได้มีผลตอบแทน 50% อย่างรวดเร็วเพียงแค่หนึ่งปี ก่อนการขายหุ้นไกโก้ของเขาที่นำกำไรไปซื้อหุ้นราคาถูก นั่นได้พิสูจน์เป็นข้อผิดพลาดอย่างหนึ่ง เมื่อมูลค่าหุ้นไกโก้ได้เพิ่มสูงขึ้น 100 เท่าตลอด 20 ปีต่อมา มันได้สอนบทเรียนแก่ผมเกี่ยวกับความไม่เหมาะสมของการขายหุ้นของบริษัทที่ยอดเยี่ยม แต่กระนั้น 25 ปีต่อมา บัฟเฟตต์ ได้โอกาสอีกครั้งหนึ่งที่จะซื้อไกโก้ ณ เวลานี้เขาได้ซื้อหุ้นของไกโก้เพื่อบริษัทการลงทุนของเขา เบิรคไชน์ ฮาทธาเวย์
ณ เวลานั้น วอร์เรน บัฟเฟตต์ อายุ 21 ปี ได้มองเห็นไกโก้มีศักยภาพการเจริญเติบโตสูงมาก เพราะว่าบริษัทดำเนินงานอยู่ภายในตลาดที่ใหญ่โต และข้อเท็จจริงว่า
ไกโก้ ได้จัดหาการประกันภัยรถยนต์ ณ ต้นทุนที่ต่ำกว่าคู่แข่งขันทุกราย ปัจจัยสำคัญที่สุดสองอย่าง ผู้จัดหาต้นทุนต่ำของผลิตภัณฑ์ที่แข่งขันบนราคา และตลาดที่ใหญใตอย่างมาก สองสิ่งเหล่านี้รวมกับการบริหารที่ดี ได้มีส่วนช่วยต่อการเจริญเติบโตอย่างเหลือเชื่อภายในพลังของรายได้ภายในทศวรรษที่ตามมา และราคาหุ้นของไกโก้ได้เพิ่มสูงขึ้นมากกว่า 100 เท่า
เมื่อเขาเป็นนักศึกษา ณ โคลัมเบีย บัฟเฟตต์ ได้ซื้อหุ้นแรกของไกโก้ของเขา
บัฟเฟตต์ ได้บอกนิวยอร์ค ไทม์ เมื่อ ค.ศ 1951 ว่าเมื่อเขาอายุ 20 ปี เขาได้ลงทุนมากกว่าครึ่งหนึ่งของรายได้ของเขาภายในหุ้นไกโก้ เมื่อ ค.ศ 1996 เขาได้ซื้อหุ้นที่ยังคงมีอยู่ของไกโก้ที่เบิรคไชน์ ยังไม่ได้เป็นเจ้าของ และบริษัทประกันภัยได้กลายเป็นบริษัทลูกของเบิรคไชน์ ฮาทธาเวย์
คูเมือง เป็นถ้อยคำที่วอร์เรน บัฟเฟตต์ ใช้ที่จะแสดงข้อได้เปรียบทางการแข่งขันของบริษัท คำนิยามของคูเมืองภายในพจนานุกรมคือ คูเมืองเป็นคูที่ลึกและกว้างล้อมรอบปราสาท ป้อม หรือเมือง โดยทั่วไปเต็มไปด้วยน้ำ และมุ่งหมายที่จะป้องกันการโจมตี ดังนั้นปราสาทหมายถึงบริษัท เพื่อที่จะป้องกัน
พวกเขาจากการโจมตีได้ง่าย บริษัทต้องมีคูเมืองล้อมรอบมัน คูเมืองนั้นได้สร้างข้อเปรียบทางการแข่งขันแก่บริษัท
วอร์เรน บัฟเฟตต์ ได้กล่าวว่า คูเมืองภายในธุรกิจเหมือนเช่นธุรกิจการประกันภัยรถยนต์ของเรา
ณ ไกโก้ คือ ต้นทุนต่ำ ข้อได้เปรียบทางการแข่งขันอย่างหนึ่ง เมื่อบริษัทเป็นผู้ผลิตต้นทุนต่ำเนื่องจากความประหยัดจากขนาด บัฟเฟตต์ ได้มีตัวอย่างอ้างอิงซ้ำของบริษัทลูกประกันภัยรถยนต์ของเบิรค ไชน์ ไกโก้ บริษัทมีข้อได้เปรียบทางการแข่งขันด้วยการเป็นผู้ให้ประกันรายแรกขายโดยตรงแก่ลูกค้าโดยไม่ใช้นายหน้าประกันภัยท้องที่ ดังนั้นบริษัทสามารถนำเสนอราคาที่ต่ำเนื่องจากต้นทุนต่ำ ผมหมายถึงบุคคลต้องซื้อการประกันภัยรถยนต์ ดังนั้นบุคคลทุกคนต้องมีหนึ่งกรมธรรม์ประกันภัยรถยนต์ต่อคัน
โดยพื้นฐานต่อคนขับรถยนต์หนึ่งคน พวกเขากำลังซื้อมันบนพื้นฐานของราคาและการบริการ บุคคลส่วนใหญ่จะสันนิษฐานการบริการที่เหมือนกันท่าม
กลางบริษัทหรือใกล้เคียงกันมาก ดังนั้นพวกเขาจะซื้อมันบนต้นทุน ดังนั้นผมต้องเป็นผู้ผลิตต้นทุนต่ำ นั่นคือคูเมืองของผม จนถึงระดับนั้นต้นทุนของผมจะต่ำลงกว่าบุคคลอื่นไปอีก ผมโยนฉลามสองสามตัวภายในคูเมือง
ข้อได้เปรียบทางการแข่งขันของไกโก้อยู่ที่ต้นทุนการดำเนินงานต่ำมาก สิ่งนี้ได้ทำให้บริษัทแยกออกมาจากคู่แข่งขันหลายร้อยรายที่นำเสนอการประกันภัยรถยนต์ด้วย นี่เป็นส่วนประกอบสำคัญที่สุดของคูเมืองของไกโก้ ต้นทุนต่ำมักจะเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดต่อบุคคลบางคนที่มองหาการประกันภัยรถยนต์ ต้นทุนของไกโก้ยิ่งต่ำลงเท่าไรเทียบเคียงกับคู่แข่งขัน คูเมืองยิ่งกว้างขึ้นเท่านั้นต่อไกโก้
นอกเหนือจากต้นทุนต่ำแล้ว ปัจจัยอื่นที่เจ้าของรถยนต์มองหาจากกรมธรรม์ประกันภัยคือ การบริการ การบริการเป็นปัจจัยทางคุณภาพที่สามารถถูกประเมินภายในหลายวิถีทาง แต่บัฟเฟตต์ ได้ระบุวิถีทางสองอย่างคือ จำนวนของกรมธรรม์อย่างสมัครใจ และอัตราส่วนการร้องเรียน ไกโก้ทำได้ดีบนทั้งสองเครื่องวัดเหล่านี้ บริษัทมีจำนวนกรมธรรม์สมัครใจที่สูงเทียบเคียงกับคู่แข่งขัน และอัตรส่วนการร้องเรียนต่ำที่สุดท่ามกลางผู้ให้ประกันภัยรถยนต์สูงสุดห้าราย การสร้างผลตอบแทนจากเงินลงทุนที่สูงทำให้ไกโก้เป็นการลงทุนของวอร์เรน บัฟเฟตต์ที่ดีเยี่ยม
ภายใต้เศรษฐศาตร์จุลภาค ความประหยัดจากขนาดเป็นข้อได้เปรียบทางต้นทุนเก็บเกี่ยวโดยบริษัท เมื่ิอการผลิตมีประสิทธิภาพ บริษัทสามารถบรรลุความประหยัดจากขนาดโดยการเพิ่มการผลิตและการลดต้นทุน นี่ได้เกิดขึ้นเพราะว่าต้นทุนได้กระจายไปสู่ผลผลิตจำนวนมากขึ้น ต้นทุนจะมีทั้งคงที่และผันแปรได้ โดยทั่วไปขนาดของธุรกิจจะสำคัญเมื่อมันมาสู่ความประหยัดจากขนาด ธุรกิจยิ่งใหญ่ขึ้น ความประหยัดต้นทุนยิ่งมากขึ้น ต้นกำเนิดของความประหยัดจากขนาดมาจากผลงานที่เขียนโดยอดัม สมิธ ทฤษฎีของเขาได้อธิบายว่าทุกสิ่งที่เราผลิต และเมื่อเราได้พยายามผลิตให้รวดเร็วเท่าที่จะเป็นไปได้ ต้นทุนจะลดลงอย่างมาก ด้วยคำพูดอีกอย่างหนึ่ง ประสิทธิภาพการผลิตยิ่งสูงขึ้น ต้นทุนยิ่งน้อยลง เฮนรี่ ฟอร์ด เป็นบุคคลแรกสามารถประยุกต์ใช้ทฤษฎีนี้ด้วยการบุกเบิกสายพานประกอบของการผลิตรถยนต์โมเดล ที
เมื่อประสิทธิภาพการผลิตของสายพานประกอบได้ถูกปรับปรุงโดยเฮนรี่
ฟอร์ด ต้นทุนการผลิตรถยนต์ได้ลดลงอย่างมากผ่านทางการแบ่งงานกันทำและความประหยัดจากขนาด เมื่อฟอร์ดโมเดล ที ได้ถูกแนะนำเมื่อ ค.ศ 1908 ต้นทุนประมาณ 950 เหรียญ ด้วยการผลิต 10,000 คันเท่านั้น
ความประหยัดจากขนาดแสดงการลดลงของต้นทุนต่อหน่วยที่เกิดขึ้นจากการเพิ่มปริมาณการผลิต แหล่งที่มาอย่างหนึ่งของความประหยัดจากขนาดคือ การกระจายต้นทุนคงที่ไปยังผลผลิตจำนวนมาก ดังนั้นต้นทุนคงที่ต่อหน่วยจะลดลง ตามรูป เมื่อบริษัทมีการผลิตเพิ่มสูงขึ้น ต้นทุนต่อหน่วยจะลดลงจนถึงจุด Q1 ผลผลิตที่สูงกว่า Q1 แสดงว่าความไม่ประหยัดจากขนาดได้เกิดขึ้น ต้นทุนต่อหน่วยจะเพิ่มสูงขึ้น เนื่องจากบริษัทใหญ่โตโตเกินไป ประสิทธิภาพการบริหารจะลดลง

วอร์เรน บัฟเฟตต์ นักลงทุนที่มีชื่อเสียงมากที่สุดของโลก มีความมั่งคั่งประมาณ 83 พันล้านเหรียญ เขาได้ถูกเรียกหลายชื่อว่า พ่อมดแห่งโอมาฮา นัก
พยากรณ์แห่งโอมาฮา หรือปราชญ์แห่งโอมาฮา และได้ถูกมองเห็นจากการยึดมั่นของเขาต่อปรัชญาการลงทุนเพื่อคุณค่า และต่อความประหยัดส่วนบุคคลของเขา แม้ว่าเขามีความร่ำรวยอย่างมหาศาล
วอร์เรน บัฟเฟตต์ ได้ถูกมองเป็นนักลงทุนเพื่อคุณค่าคนหนึ่ง นักลงทุนเพื่อคุณค่าจะมองหาเพชรที่ไม่เจียระไน การลงทุนหรือบริษัทที่ต่ำกว่ามูลค่า และมีโอกาสสำคัญที่จะเจริญเติบโตและยกย่อง หลักการได้ถูกพัฒนาโดยที่ปรึกษาของปัฟเฟตต์
เบนจามิน กราแฮม นักวิชาการ มหาวิทยาลัยโคบัมเบีย เบนจามิน กราแฮม ได้บุกเบิกวิธีการลงทุนเพื่อคุณค่า และอธิบายภายในหนังสือเล่มหนึ่งของเขา “The Intelligent Investor”
การลงทุนเพื่อคุณค่าเป็นการลงทุนพื้นฐานอย่างหนึ่ง หมายความว่ามันใช้ข้อมูลของบริษัทที่ตรงไปตรงมา เข้าหาทางสาธารณะได้ เช่น มูลค่าตลาด กำไรและขาดทุนของบริษัท และอะไรก็ตามที่เรารวบรวมได้อย่างรวดเร็วจากรายงานไตรมาส
ของบริษัท วอร์เรน บัฟเฟตต์ อยู่ภายในสำนักการลงทุนเพื่อคุณค่าที่นิยมแพร่หลายโดย
เบนจามิน กราแฮม การลงทุนเพื่อคุณค่ามองมูลค่าที่แท้จริงของหุ้น ไม่ใช่มองที่ตัวชี้ทางเทคนิค เช่น ปริมาณ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ หรือเครื่องมือตัวเลข
การพิจารณามูลค่าแท้จริงเป็นแบบฝึกหัดภายในการทำความเข้าใจการเงินของบริษัท โดยเฉพาะเอกสารที่เป็นทางการ เช่น งบกำไรขาดทุน บัฟเฟตต์มีสไตล์การลงทุนเพื่อคุณค่า ด้วยการมองบริษัทและหุ้นที่ต่ากว่ามูลค่า และซื้อมัน ถือมัน และทนต่อความผันผวน พอเห็นครั้งแรก มันอาจจะปรากฏว่าการลงทุนเพื่อคุณค่าเพียงแค่สามัญสำนึก การซื้อหุ้น ณ ราคาต่ำ และขายราคาสูง แต่ถ้ามันธรรมดาอย่างนี้ บุคคลเกือบทุกคนที่เล่นภายในตลาดหุ้นย่อมจะร่ำรวย เรามีคุณลักษณะสองอย่างของการลงทุนเพื่อคุณค่าที่ง่ายทางทฤษฎี ยากทางปฏิบัติ การรู้ว่าจะหาและพิจารณาต่อรองอย่างไร และถือการลงทุน และเผชิญ
ควมผันผวน วอร์เรน บัฟเฟคต์ ได้แนะนำการเลือกหุ้นบนพื้นฐานขอมูลค่าระยะยาวไม่มีใครซื้อไร่บนพื้นฐานของสภาพอากาศที่พวกเขาคิดมันจะมีฝนตกปีหน้า พวกเขาซื้อไร่เพราะว่าเพวกเขาคิดว่ามันเป็นการลงทุนที่ดีตลอด 10 หรือ 20 ปี
วอร์เรน บัฟเฟตต์ ชอบที่เชื่อมโยงบริษัทกับคูเมือง คูเมืองเป็นเครื่องชี้ของกำแพงที่เข้มแข็งสร้างรายรอบปราสาทภายในยุคก่อนประวัติศาสตร์ที่สร้างการต่อต้าน
อย่างแข็งแรงต่อศัตรูที่จะโจมตี เขาได้เชื่อมโยงคูเมืองกับข้อได้เปรียบทางการแข่งขันของบริษัทภายในตลาด คูเมืองสามารถทำให้บริษัทควบคุมกำไรที่สูงและผลตอบตอบแทนจากการลงทุนที่เหนือกว่า ข้อได้เปรียบเหล่านี้ยิ่งเข้มแข็งเท่าไร คู่แข่งขันยิ่งยุ่งยากมากขึ้นที่จะแย่งส่วนแบ่งตลาดจากบริษัทและกดดันต่อราคา
ถ้อยคำ คูเมืองทางเศรษฐกิจ ได้เป็นที่นิยมแพร่หลายโดยวอร์เรน บัฟเฟตต์
หมายถึงความสามารถของธุรกิจที่จะรักษาข้อได้เปรียบทางการแข่งขันเหนือกว่าคู่แข่งขัน เพื่อที่จะป้องกันกำไรและส่วนแบ่งตลาดระยะยาวของพวกเขา ทำนองเดียวกับปราสาทยุคกลาง คูเมืองได้ใช้ที่จะป้องกันบุคคลภายในป้อมปราการและความร่ำรวยของพวกเขาจากบุคคลภายนอก
วอร์เรน บัฟเฟตต์ ได้อธิบายหลักการคูเมืองของเขา ณ การประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีของเบิรคไชน์ ฮาทธาเวย์ ค.ศ 1955 เขาได้กล่าวว่า เรากำลังพยายามจะทำอะไร การตอบคำถามแก่ผู้ฟัง เราพยายามที่จะค้นหาธุรกิจด้วยคูเมืองที่กว้างและยั่งยืนรายรอบธุรกิจ การป้องกันปราสาทเศรษฐกิจที่ยิ่งใหญ่ด้วยขุนนางที่ซื่อสัตย์รับผิดชอบปราสาท
บางสิ่งบางอย่างที่วอร์เรน บัฟเฟตต์ มองหาอยู่เสมอเมื่อประเมินการลงทุนที่มีศักยภาพคือ การลงทุนมีคูเมืองล้อมรอบธุรกิจหรือไม่ นักพยากรณ์แห่งโอมาฮา ได้อ้างถึงการเปรียบเทียบคูเมืองของเขาเป็นทศวรรษ เพื่อที่จะบรรลุความสำเร็จ บริษัทต้องมีคูเมืองที่แท้จริง หรือเรียกว่าข้อได้เปรียบทางการแข่งขัน ทำให้พวกเขาสามารถรักษาอำนาจกำหนดราคาและทำกำไรสูง บัฟเฟตต์ ได้กล่าวว่า ถ้าเรามีปราสาททางเศรษฐกิจ บุคคลกำลังมาและต้องการยึดปราสาทนั้นไปจากเรา เราต้องมีคูเมืองที่เข้มแข็ง และอัศวินภายในปราสาทที่รู้ว่าเขาต้องทำอะไร ธุรกิจที่ยิ่งใหญ่อย่างแท้จริงต้องมีคูเมืองที่ยืนนานคุ้มครองผลตอบแทนที่ดีเยี่ยมของเงินลงทุน ถ้าเรากำลังประเมินธุรกิจปีต่อปี คำถามหมายเลขหนึ่งที่เราต้องถามตัวเราเองคือ ข้อได้เปรียบทางการแข่งขันสามารถสร้างให้เข้มแข็งขึ้นและยั่งยืนกว่าแต่ก่อนหรือไม่ และนั่นสำคัญกว่ากำไรและขาดทุนของปี อะไรที่เรามองหาอย่างแท้จริงคือ ข้อได้เปรียบทางการแข่งขันที่ยั่งยืน นั่นคื่อสิ่งที่ต้องอยู่ภายในใจของเราตลอดเวลา ดังนั้นเราคิดในแง่ของคูเมือง และความสามารถรักษาความกว้างของมัน และความเป็นไปไม่ได้ของการข้าม เป็นเกณฑ์พื้นฐานของธุรกิจที่ยิ่งใหญ่ และเราได้บอกผู้บริหารของเรา เราต้องการให้คูเมืองกว้างขึ้นทุกปี นั่นไม่จำเป็นต้องหมายความว่ากำไรปีนี้จะต้องมากกว่าปีที่แล้ว เพราะว่ามันจะไม่เป็นบางครั้ง แต่กระนั้นถ้าคูเมืองกว้างขึ้นทุกปี ธุรกิจจะทำได้ดีขึ้นมาก เมื่อเรามองไม่เห็นคูเมืองภายในวิถีทางใดก็ตาม มันจะเป็นความเสี่ยงภัยเกินไป เราไม่รู้จะประเมินอย่างไร ดังนั้นเราปล่อยมันไว้โดยลำพัง เราคิดว่าธุรกิจของเราทุกอย่างต้องมีคู่มืองที่ดี
พลวัตรของทุนนิยมรับประกันว่าคู่แข่งขันจะโจมตีหลายครั้ง ปราสาทธุรกิจใดก็ตามที่มีผลตอบแทนสูง ดังนั้นอุปสรรคที่น่ากลัวเหมือนเช่นการเป็นผู้ผลิตต้นทุนต่ำของบริษัท ไกโก้ คอสโค หรือการครอบครองตราสินค้าทั่วโลกที่มีพลัง โคคา โคล่า ยิลเลตต์ อเมริกัน เอ็กซ์เพรส จำเป็นต่อความสำเร็จอย่างยั่งยืน ประวัติศาสตร์ธุรกิจเต็มไปด้วยบริษัทดอกไม้เพลิงที่คูเมืองได้พิสูจน์
ว่าลวงตาและได้ถูกข้ามไปในไม่ช้า
ถ้าเราให้ความพอใจลูกค้า กำจัดต้นทุนที่ไม่จำเป็น และปรับปรุงผลิตภัณฑ์ของเรา เราจะได้จุดแข็ง บนพื้นฐานประจำวันผลกระทบจะมองไม่เห็น การสะสมตามมาของมันจะมากมาย เมื่อตำแหน่งระยะยาวของเราปรับปรุงเป็นผลลัพธ์ของการกระทำที่มองไม่เห็นเหล่านี้ เราได้อธิบายปรากฏการณ์ของการขยายคูเมือง
เรามีอุตสาหกรรมบางอย่างที่ไม่เคยมีอุปสรรคการเข้ามา และภายในอุตสาหกรรมเหล่านี้ เราต้องบริหารให้รวดเร็ว เพราะว่าเรามีบุคคลอื่นจำนวนมากกำลังเข้ามาแข่งขัน และมองที่เรากำลังทำอะไร และพยายามเข้าใจจุดอ่อนของเรา หรืออะไรที่พวกเขาสามารถทำให้ดีขึ้นเล็กน้อย อุปสรรคการเข้ามาที่ยิ่งใหญ่เป็นบางสิ่งบางอย่างทำนองนี้ ถ้าคุณให้ผม 10 20 40 พันล้านเหรียญ และบอกผมเข้าไปและพยายามผลักบริษัทโคคา โคลาให้ล้มลง
ด้วยเครื่องดื่มโคล่าใหม่ ผมไม่มีความคิดที่จะเข้าใจทำมันอย่างไร ผมหมายความว่าเรามีบุคคลพันล้านคนทั่วโลกมีบางสิ่งบางอย่างภายในใจของพวกเขาเกี่ยวกับโคคา โคล่า และเราไม่สามารถเปลี่ยนแปลงด้วย 10 หรือ 20 พันล้านเหรียญได้
ถ้าเรามีคูเมืองใหญ่เพียงพอ เราไม่ต้องการการบริหารมาก เมื่อย้อนหลังไปที่การกล่าวของปีเตอร์ ลินซ์ ว่าเขาชอบซื้อธุรกิจที่ดีจนคนโง่สามารถบริหารมันได้ เพราะว่าในไม่ช้าเราจะมีคนโง่ เขากำลังพูดว่า สิ่งที่เขาชอบอย่างแท้จริงคือธุรกิจด้วยคูเมืองที่ยิ่งใหญ่ ไม่มีอะไรสามารถเกิดขึ้นกับคูเมืองได้ และไม่มีธุรกิจจำนวนมากเป็นอย่างนั้น ชาลี มังเกอร์ ได้กล่าวว่า เราซื้ออุปสรรค เราไม่ได้สร้างอุปสรรค อุตสาหกรรมบางอย่างเพียงแค่ไม่มีอุปสรรคการเข้ามา และไม่เคยมี ดังนั้นเราจะหลีกเลี่ยงมัน บ่อยครั้งเรามองดูธุรกิจที่มีผลลัพธ์เหลือเชื่อ
และคำถามนานเท่าไรที่สามารถมีอยู่ต่อไป เรามีวิถีทางเดียวเท่านั้นที่ผมรู้จะตอบ และนั่นคือการคิดเกี่ยวกับทำไมผลลัพธ์กำลังเกิดขึ้นในขณะนี้ และเข้าใจพลังที่สามารถทำให้ผลลัพธ์หยุดเกิดขึ้น
วอร์เรน บัฟเฟตต์ ได้ทำงานกับเพื่อนที่ยาวนานและหุ้นส่วนธุรกิจ ชาลี มังเกอร์ ตลอด 40 ปี บุคคลสองคนมีประสบการณ์ความสำเร็จด้วยกันที่หาตัวจับยาก การสร้างธุรกิจการลงทุนด้วยทรัพย์สินมากกว่า 736 พันล้านเหรียญ ชาลี มังเกอร์ เป็นรองประธานเบิรคไชน์ ฮาทธาเวย์ และมือขวาของวอร์เรน ปัพเฟตต์

Cr : รศ สมยศ นาวีการ

Facebook Comments

ใส่ความเห็น

อีเมลของคุณจะไม่แสดงให้คนอื่นเห็น ช่องข้อมูลจำเป็นถูกทำเครื่องหมาย *