ซีส์ แคนดี้ ชอคโกแลตวัวเงินของเบิรคไชน์ ฮาทธเวย์

ซีส์ แคนดี้ ชอคโกแลตวัวเงินของเบิรคไชน์ ฮาทธเวย์

การลงทุนของวอร์เรน บัฟเฟตต์ ไม่ได้เป็นศิลปหรือศาสตร์ แต่มันเป็นการศึกษาธรรมชาติของมนุษย์และความเต็มใจเดินตามเส้นทางของมนุษย์ การลงทุนของเขามักจะสะท้อนผลิตภัณฑพื้นฐานและบริการที่สุด ตั้งแต่ผลิตภัณฑบริโภคเช่นมีดโกน และน้ำยาซักผ้า ไปถึงน้ำอัดลมและการประกันภัยรถยนต์
เขาเลือกการลงทุนด้วยมูลค่าระยะยาว เขาได้กล่าว่า ผมจะบอกเราทำไมผมชอบธุรกิจบุหรี่ มันใช้ต้นทุนเพนนีที่จะผลิต ขายม้นเป็นเหรียญ มันทำให้เสพย์ติด และความจงรักภักดีตราสินค้าอย่างยอดเยี่ยม ในขณะที่ต่อมาเขาได้กล่าวว่าอุตสาหกรรมยาสูบมีปัญหาหลายอย่างที่ทำให้เขาเปลี่ยนแปลงความคิดเห็นต่อยาสูบของเขา ในขณะที่การลงทุนเหล่านี้ทำกำไร แต่การเลือกอย่างฉลาดที่สุดของบัฟเฟตต์คือ การซี้อซีส์ แคนดี้ และยิลเลตต์ ทั้งสองอย่างดูเหมือนธรรมดาที่มันไม่ตรงกับส่วนแบ่งตลาดและความสามารถสร้างกำไรของมัน
บริษัทส่วนใหญ่ฝันถึงเท่านั้น
หุ้นว้วเงิน เป็นการลงทุนระยะยาวที่ยิ่งใหญ่ ธุรกิจที่สามารถเปลี่ยนยอดขายเป็นเงินสดอิสระมีข้อได้เปรียบทางการแข่งขันที่ทำให้อนาคตของพวกเขาเข้มแข็ง วอร์เรน บัฟเฟตต์ เป็นแฟนของวัวเงิน เขาและชาลี มังเกอร์ กล่าวว่าพวกเขาต้องการรายได้เปลี่ยนเป็นเวินสด ไม่ใช่โรงงานหรือสินค้าคงเหลือมากขึ้น
พวกเขาต้องการว้วเงิน เหมือนที่นักลงทุนเพื่อคุณค่ามากที่สุดทำกัน
วอร์เรน บัฟเฟตต์ ไม่ชอบเงินปันผล เขาเชื่อว่าวิถีทางที่ดีที่สุดคืนคุณค่าแก่ผู้ถือหุ้นคือ โดยการลงทุนใหม่กำไรกลับลงไปภายในธุรกิจ แม้ว่าเบิรคไชน์
ฮาทธเวย์ เป็นผู้สร้างเงินสดอย่างมากมาย บริษัทเกือบจะไม่เคยจ่ายเงินปันผลเลย ยกเว้นแต่ ค.ศ 1967 และบัฟเฟตต์ได้พูดตลกว่าเขาอยู่ภายในห้องน้ำเมื่อการตัดสินใจนั้นได้ถูกกระทำ การยกย่องดีืี่สุดอย่างหนึ่งที่เราสามารถให้แก่ธุรกิจคือ การเรียกมันว่าวัวเงิน ทำนองเดียวกับวัวนมที่ให้นมเป็นประจำ ธุรกิจที่เป็นวัวนมสร้างกระแสเงินสดอย่างมั่นคงตลอดเวลา วัวนมสามารถเป็นทางเลือกการลงทุนที่ดีเยี่ยม บริษัทที่สร้างสร้างกระเเสเงินสดอย่างสม่ำเสมอมีเงินสดมากมายที่จะลงทุนใหม่จุดเชื้อการเจริญเติบโตหรือให้เงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้น และหรือการซื้อหุ้นกลับคืน
้เราไม่มีธุรกิจภายในโลกเหมือนกับเบิรคไชน์ ฮาทธเวย์ ความชอบของ
บัฟเฟตต์ต่อการลงทุนเพื่อคุณค่า และการมุ่งของเขาไปที่หุ้นและบริษัทด้วยข้อได้เปรียบทางการแข่งขันที่ยั่งยืน ได้ทำให้เบิรคไชน์ ฮาทธเวย์เป็นวัวเงินอย่างไม่ต้องสงสัย
วัวเงินเป็นบริษัทที่ได้สร้างคูเมืองอย่างเข้มแข็งล้อมรอบธุรกิจของพวกเขา และแม้แต่ภายในตลาดที่เจริญเติบโตช้า มันจะสร้างผลตอบแทนที่สูงแก่เจ้าของ วัวเงินเป็นตัวเก็งของบัฟเฟตต์เมื่อเขามองหาธุรกิจด้วยคูเมือง ซีส์
แคนดี้ เป็นวัวเงินที่สร้างผลตอบแทนจากเงินทุนสูง ตั้งแต่วอร์เรน บัฟเฟตต์ ได้ซื้อมันเมื่อ ค.ศ 1972 จนกระทั่ง ค.ศ 1998 ซีส์ แคนดี้ได้เพิ่มกำไรก่อนภาษีจาก 4 ล้านเหรียญ เป็น 50 ล้านเหรียญ และบัฟเฟตต์ ได้กล่าวว่ามันยังคงไม่ใช่ต้องใช้เงินทุนเพิ่มใดเลย เมื่อหวนรำลึกถึง ซีส์เป็นความฝันกลายเป็นจริง มันมีคูเมืองที่กว้างมาก
ต้องขอบคุณต่อลูกค้าที่จงรักภักดี และอำนาจการกำหนดราคาของมันทำให้มันเพิ่มกำไรทุกปี บัฟเฟตต์ได้ยกย่องซีส แคนดี้ บ่อยครั้งต่อความต้องการเงินทุนพอประมาณ การขายชอคโกเเลตเป็นเงินสดหมายความว่าธุรกิจได้รายได้
ทันที และวงจรการผลิตและการจัดจำหน่ายที่สั้นลดเงินทุนจมอยู่กับสินค้าคงเหลือน้อยที่สุด ซีส์ แคนดี้ ต้องการ 40 ล้านเหรียญเท่านั้นภายในการลงทุน
ของเบิรคไชน์ ฮาทธเวย์ ที่จะสร้างการเพิ่มสูงขึ้นของกำไร 2 พันล้านเหรียญ มันได้กลายเป็นวัวเงินชอคโกเลตที่จัดหาเงินทุนแก่ธุรกิจอื่นของวอร์เรน บัฟเฟตต์

นับตั้งแต่การแนะนำโดยกูรูทางการบริหาร ปีเตอร์ ดรัคเกอร์ ภายในกลาง ค.ศ 1960 ถ้อยคำ “วัวเงิน” ได้รับเอาความหลากหลายของความหมายที่เกี่ยวพันกัน ปีเตอร ดรัคเกอร์ ได้ใช้ถ้อยคำที่จะอธิบายธุรกิจหรือผลิตภัณฑ์ด้วยส่วนแบ่งตลาดที่สูงอยู่ภายในอุตสาหกรรมที่อยู่นิ่งหรือตกต่ำ ดังนั้นปีเตอร์ ดรัคเกอร์ ได้สร้างถ้อยคำนี้ที่จะอ้างถึงกระบวนการของการหยุดที่จะหยุดลงทุนภายในธุรกิจเหล่านี้ เมื่อตลาดได้ตกต่ำผ่านจุดหนึ่ง และยกเลิกเมื่อมันหยุดสร้างกำไร ดังนั้นธุรกิจวัวเงินของปีเตอร์ ดรัคเกอร์ ได้ระบุธุรกิจ
ที่สามารถสร้างกำไรที่ไว้วางใจได้ภายในจำนวนปีที่จำกัดโดยไม่ต้องทำการลงทุนต่อไป และด้วยความสนใจและการบำรุงรักษาที่น้อย ถ้อยคำวัวเงินเป็นคำพูดเปรียบเทียบต่อ “โคนม” เลี้ยงภายในฟาร์มที่จะผลิตนม การสร้างกระแสรายได้อย่างสม่ำเสมอด้วยการดูแลรักษาน้อย
ถ้อยคำ วัวเงิน ได้มีต้นกำเนิดภายในตารางบีซีจี พัฒนาโดยบอสตัน คอนซัลติ้ง กรุ้ป ด้วย ธุรกิจมีตำแหน่งภายในตลาดที่เจริญเติบโตหรือตกต่ำ และมีส่วนแบ่งตลาดที่เจริญเติบโตหรือตกต่ำ ตารางบีซีจีอยู่บนพื้นฐานของทฤษฎีวงจรชีวิตของผลิตภัณฑ์ ได้พัฒนาโดย บรูซ เฮนเดอร์สัน ผู้ก่อตั้วบอสตัน คอนซัลติ้ง กรุ้ป เมื่อต้น ค.ศ 1972 ตารางบีซีจีมีสองมิติ : อัตราการเจริญเติบโตของตลาด และส่วนแบ่งตลาดเทียบเคียง มันอยู่บนพื้นฐานการสังเกตุที่ธรรมดาว่าธุรกิจของบริษัทสามารถถูกแบ่งได้เป็นสี่ประเภทแตกต่างกัน : วัวเงิน ดาวรุ่ง ปรัศนีย์ และสุนัข
วัวเงินเป็นช่องหนึ่งของสี่ช่องภายในตารางบีซีจี ตารางบีซีจีวางตำแหน่งธุรกิจของบริษัทภายในช่องหนึ่งของสี่ช่อง ตารางบีซีจี ช่วยให้บริษัทเข้าใจว่าธุรกิจของพวกเขายืนอยู่ตรงไหนในแง่ของส่วนแบ่งตลาดและการเจริญเติบโตของตลาด ตารางบีซีจีใช้เพื่อการวิเคราะห์ศักยภาพของธุรกิจเปรียบเทียบและการประเมินตลาด ตารางบีซีจี เป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพใช้โดยบริษัทที่จะลำดับความสำคัญและบริหารธุรกิจหลายอย่างของพวกเขา มันได้ถูกสร้าง
ที่จะให้ความเข้าใจลึกลงไปของส่วนแบ่งตลาดและศักยภาพการเจริญเติบโตของธุรกิจ มันได้ถูกอ้างเป็นตารางการเจริญเติบโต – ส่วนแบ่งตลาด ด้วย เนื่องจากแกนนอนวัดส่วนแบ่งตลาดเทียบเคียง และแกนตั้งวัดการเจริญเติบโตของตลาด
1 การเจริญเติบโตต่ำ ส่วนแบ่งสูง บริษัทควรจะรีดนม “วัวเงินเ”หล่านี้ เพื่อเงินสดที่จะลงทุนใหม่
2 การเจริญเติบโตสูง ส่วนแบ่งสูง บริษัทควรจะลงทุนอย่างมากภายใน “ดาวรุ่ง” เหล่านี้ เมื่อมันมีศักยภาพในอนาคตสูง
3 การเจริญเติบโตสูง ส่วนแบ่งต่ำ บริษัทควรจะลงทุนหรือละทิ้ง “ปรัศนีย์” เหล่านี้ขึ้นอยู่กับโอกาสของการกลายเป็นดาวรุ่งของมัน
4 การเจริญเติบโตต่ำ ส่วนแบ่งต่ำ บริษัทควรจะเลิก ขาย หรือวางตำแหน่งใหม่ของสุนัขเหล่านี้

ตารางบีซีจีได้ถูกพัฒนาขึ้นมาโดย บรูช เฮนเดอสัน จาก บอสตัน คอนซัล
ติ้งท์ กรุ็ป บริษัทที่ปรึกษาแนวหน้าของโลก เมื่อ ค.ศ 1970 ตารางนี้จะใช้ปัจจัยสองตัวคือ การเจริญเติบโตของตลาด และส่วนแบ่งตลาดเทียบเคียง ประเมินหน่วยธุรกิจแต่ละหน่วยของบริษัท เพื่อที่จะวางตำแหน่งภายในตาราง ตาราง
บีซีจี ใช้ค่า 10% แบ่งแยกระหว่างหน่วยธุรกิจที่มีการเจริญเติบโตของตลาดสูงและต่ำ และค่า 1.0 แบ่งแยกระหว่างหน่วยธุรกิจที่มีส่วนแบ่งตลาดสูงและต่ำ วงกลมจะหมายถึงหน่วยธุรกิจแต่ละหน่วย และขนาดของวงกลมจะแสดงถึงสัดส่วนการสร้างรายได้ของหน่วยธุรกิจแต่ละหน่วย วงกลมใหญ่จะหมายถึงหน่วยธุรกิจที่สร้างรายได้เป็นสัดส่วนที่สูงของรายได้รวมของบริษัท
วัวเงิน จะเป็นหน่วยธุรกิจที่มีส่วนแบ่งตลาดสูง เพราะว่าฐานะการแข่งขันเข้มแข็ง แต่อยู่ภายในตลาดที่เจริญเติบโตต่ำ ดังนั้นบริษัทควรจะรักษาฐานะเดิมของวัวเงินไว้
ดาวรุ่ง เป็นหน่วยธุรกิจที่มีส่วนแบ่งตลาดสูง เพราะว่าฐานะการแข่งขันเข้มแข็ง และอยู่ภายในตลาดที่เจริญเติบโตสูง ดังนั้นบริษัทควรจะลงทุนและเจริญเติบโตกับดาวรุ่ง
ปรัศนีย์ เป็นหน่วยธุรกิจที่มีส่วนแบ่งตลาดต่ำ เพราะว่าฐานะการแข่งขันอ่อนแอ และอยูู่ภายในตลาดที่จริญเติบโตสูง บริษัทควรจะเลือกการลงทุนกับปรัศนีย์ ที่มีศักยภาพจะกลายเป็นดาวรุ่งได้
สุนัข เป็นหน่วยธุรกิจที่มีส่วนแบ่งตลาดต่ำ เพราะว่าฐานะการแข่งขันอ่อนแอ และอยู่ภายในตลาดที่มีเจริญเติบโตต่ำ ดังนั้นบริษัทควรจะเลิกลงทุนหรือขายสุนัขออกไป
ตารางจีอี – แมคคินซี่ย์ เป็นโมเดลของการวางแผนกลุ่มธุรกิจของบริษัทอย่างที่สอง ตารางนี้ได้ถูกพัฒนาขึ้นมาจากความร่วมมือระหว่างเจ็นเนอรัล อีเล็คทริค และแมคคินซี่ย์ แอนด์ คอมพานี เมื่อ ค.ศ 1970 เจ็ยเนอรัล อีเล็คทริค กำลังบริหารกลุ่มธุรกิจที่ใหญ่ใตและซับซ้อนมากของของผิตภัณที่ไม่เกี่ยวพันกัน จีอี มีหน่วยธุรกิจอยู่ 150 หน่วย และไมพอใจต่อผลตอบแทนจากการลงทุน ณ เวลานั้น บริษัทจะพึ่งพาการคาดคะนกระแสเงินสดในอนาคต การเจริญเติบโตของตลาดในอนาคต หรือการคาดคะนอนาคตอย่างอื่น เพื่อการตัดสินใจลงทุน วิธีการที่ไว้วางใจไม่ได้ของการจัดสรรทระพยากร ดังนั้นจีอีได้ปรึกษากับแมคคินซีย์ แอนด์ คอมพานี ผลลัพคือตารางจีอี – แมคคินซี่ย์เก้าช่อง
ตารางนี้จะใช้ปัจจัยสองตัวคือ จุดแข็งทางธุรกิจ – ฐานะการแข่งขัน และความดึงดูดของอุตสาหกรรม ประเมินหน่วยธุรกิจ เพื่อที่จะวางตำแหน่งภายในตาราง การประเมินปัจจัยสองตัวนี้จะเแบ่งเป็นสามระดับคือ จุดแข็งทางธุรกิจ
– ฐานะการแข่งขันเข้มแข็ง ปานกลาง และอ่อนแอ และความดึงดูดของอุตสาหกรรมสูง ปานกลาง และต่ำ วงกลมจะหมายถึงอุตสาหกรรม ขนาดของกลมจะแสดงถึงขนาดของอุตสาหกรรม เสี้ยวภายในวงกลมจะเป็นส่วนแบ่งตลาดของหน่วยธุรกิจภายในอุตสาหกรรม
ตารางจีอีได้ถูกเรียกกันว่าเป็นตารางไฟจราจรด้วย เพราะว่า ตารางนี้จะแบ่งพื้นที่เป็นสามส่วนเหมือนกับสีเขียว สีเหลือง สีแดง ของไฟจราจร ช่องสี่เหลี่ยมสามช่องทางมุมซ้ายล่างจะเป็นพื้นที่สีแดง ช่องสี่เหลี่ยมสามช่องตรงกลางจะเป็นพื้นที่สีเหลือง และช่องสี่เหลี่ยมสามช่องทางมุมขวาบนจะเป็นพื้นที่สีเขียว บริษัทควรจะลงทุนและเจริญเติบโตหน่วยธุรกิจภายในพื้นที่สีเขียว ลงทุนอย่างระมัดระวังกับหน่วยธุกิจภายในพื้นที่สีเหลือง และไม่ลงทุนกับหน่วยธุรกิจภายในพิ้นที่สีแดง หน่วยธุรกิจที่อยู่ภายในพื้นที่สีเขียวจะถูกเรียกว่าผู้ชนะ และหน่วยธุรกิจที่อยู่ภายในพื้นที่แดงจะถูกเรียกว่าผู้แพ้
ตารางการเปลี่ยนแปลงของผลิตภัณฑ์ – ตลาด เป็นโมเดลของการวางแผนกลุ่มธุรกิจอย่างที่สาม ตารางนี้ได้ถูกพ้ฒนาโดยชาร์ล โฮเฟอร์ นักวิชาการทางกลยุทธ์ ชาร์ล โฮเฟอร์ ได้วิจารณ์ตารางบีซีจี เพราะว่ามันไม่ได้แสดงอย่างเพียงพอ
ที่ธุรกิจใหม่ภายในอุตสาหกรรมใหม่ที่เพียงแค่เริ่มต้นที่จะเจริญเติบโต โฮเฟอร์ ได้นำเสนอการขยายของการวิเคราะห์ของบีซีจีที่ได้ปรับปรุงความไม่เพียงพอนี้ ชาร์ล โฮเฟอร์ ได้วิเคราะห์ธุกิจภายในมุมของตำแหน่งการแข่งขันของมัน และขั้นตอนวิวัฒนาการของวงจรชีวิตของอุตสาหกรรม
ตารางนี้ใช้ปัจจัยสองตัวคือ วงจรชีวิตของอุตสาหกรรม และฐานะการแข่งขัน ประเมินหน่วยธุรกิจของบริษัท เพื่อที่จะวางตำแหน่งภายในตาราง ฐานะการแข่งขันของหน่วยธุรกิจจะถูกแบ่งเป็นสามระดับคือ เข้มแข็ง ปานกลาง และอ่อนแอ และวงจรชีวิตของอุตสาหกรรมจะถูกแบ่งเป็นเจ็ดขั้นตอนคือ การพัฒนา การเจริญเติบโต การแข่งขันรุนแรง การเจริญเติบโตเต็มที่ การอิ่มตัว และการตกต่ำ ขนาดของวงกลมจะแสดงถึงขนาดของอุตสาหกรรม เสี้ยวภายในวงกลมจะเป็นส่วนแบ่งตลาดของหน่วยธุรกิจภายในอุตสาหกรรม หน่วยธุรกิจ A จะมีโอกาสที่ดีเพื่อการเจริญเติบโตและควรจะได้รับการพัฒนา หน่วยธุรกิจ E จะมีการตั้งมั่นที่ดี และหน่วยธุรกิจ F กำลังสูญเสียฐานะการแข่งขันทีละน้อย และหน่วยธุรกิจ G ควรจะหยุดการลงทุนหรือเลิกไป
ตารางนโยยายทิศทาง เป็นโมเดลการวางแผนกลุ่มธุรกิจอย่างที่สี่ ตารางนี้ได้ถูกพัฒนาโดยเชลล์ อินเตอรแนชั่นแนล เคมีคอล ดีพีเอ็ม ได้ปรับปรุงจาก
ตารางซีบีจี และตารางแมคคินซี่ย์ ทำนองเดียวกับตารางแมคคินซี่ย ตำแหน่งของหน่วยธุรกิจ
ภายในช่องใดก็ตามของตารางแสดงการตัดสินใจทางกลยุทธ์ที่แตกต่างกัน
ธุรกิจแต่ละอย่างของบริษัทถูกวางตำแหน่งภายในช่องของดีพีเอ็ม ขึ้นอยู่กับคะแนนของแกนแต่ละแกนสองแกนของดีพีเอ็มคือ แกนตั้งวัดตำแหน่งการแข่งขันในขณะนี้ของบริษัท และแกนนอนวัดความสามารถทำกำไรของตลาด
ดีพีเอ็มเป็นเครื่องมือที่จะช่วยให้เราเข้าใจเราควรจะลงทุนอะไรและทิศทางที่บริษัทของของเราควรจะใช้ เชลล์ ได้พิจารณาว่าการสร้างแผนกลยุทธ์อย่างเดียวไม่ได้ผลภายในสภาพแวดลัอมที่เปลี่ยนแปลง เชลล์ ได้พยายามพัฒนาสถานการณ์หลายอย่างบนพื้นฐานของสมมุติฐานเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมในอนาคตจำนวนหนึ่ง สิ่งเหล่านี้อาจจะมองในแง่ดี มองในแง่ไม่ดี และเส้นตรง
ชื่อเรียกภายในช่องเก้าช่องของตารางดีพีเอ็ม แสดงทางเลือกของกลยุทธ์ที่เป็นไปได้
ไม่ลงทุน : เลิกธุรกิจหรือย้ายทรัพย์สินเหล่านี้ให้รวดเร็วเท่าที่จะเป็นไปได้
ถอนตัวเป็นระยะ : ย้ายเงินสดไปยังหน่วยธุรกิจที่มีศักยภาพสูง
สร้างเงินสด : รีดนมเพื่อการขยายตัวที่ไหนก็ตาม
ผู้คุ้มครอง : คล้ายกับวัวเงิน รีดนมกับมันและไม่ผูกพันทรัพยากรมากขึ้น
เจริญเติบโต : เจริญเติบโตตลาดโดยการมุ่งทรัพยากรเพียงแค่เพียงพอ
ทุ่มการลงทุนหรือถอนตัว : วางเดิมพันกับหน่วยธุรกิจที่มีศักยภาพเพื่ออนาคต
พยายามมากขึ้น : อาจจะเสี่ยงภัยช่วงเวลาที่นานขึ้นแต่ใช้ได้ในขณะนี้
ผู้นำ : ทรัพยากรที่สำคัญจะถูกมุ่งไปยังหน่วยธุรกิจ
ตารางเอดีแอลเป็นโมเดลการวางแผนกลุ่มธุรกิจอย่างที่ห้า ตารรางเอดีเอแอลได้ถูกพัฒนาโดยอาเธอร์ ดี ลิตเติ้ล บรืษัทที่ปรึกษา เมื่อปลาย ค.ศ 1970
เป็นเครื่องมือของการบริหารกลุ่มธุรกิจบนพื้นฐานของวงจรชีวิตของผลิตภัณฑ์ ตารางเอดีแอลได้ใช้มิติของการประเมินทางสภาพแวดล้อม และการประเมินทางจุดแข็งของธุรกิจ การวัดทางสภาพแวดล้อมเป็นการระบุวงจรชีวิตของอุตสาหกรรม การวัดจุดแข็งของธุรกิจเป็นแบ่งประเภทตำแหน่งการแข่งขันของหน่วยธุรกิจของบริษัท ตารางเอดีแอลแสดงกลยุทธ์หลายอย่าง เพื่อสถานการณ์ที่แตกต่างกันของวงจรชีวิตของอุตสาหกรรมและตำแหน่งการแข่งขันของธุรกิจของบริษัท
เรามีขั้นตอนของการใช้ตารางเอดีแอลคือ การระบุระยะของวงจรชีวิตของผลิตภัณฑ์ของแต่ละหน่วยธุรกิจของบริษัทของเรา ต่อจากนั้นเราต้องประเมินตำแหน่งการแข่งขันของหน่วยธุรกิจแต่ละหน่วย ตามมาด้วยการวางตำแหน่งของหน่วยธุรกิจแต่ละหน่วยบนตารางเอดีแอล
กระบวนการเรียบง่ายและตรงไปตรงมา ตัวอย่างเช่น ตามตารางเอดีแอล
ถ้าเรามีผลิตภัณฑ์แนะนำใหม่ ณ ระยะการเริ่มต้น และตำแหน่งการแข่งขันเข้มแข็ง จากนั้นเราจะผลักดันเพื่อส่วนแบ่งตลาดและปรับปรุงตำแหน่ง ตรงกันข้าม
ถ้าเรามีผลิตภัณฑ์ยึดมั่นมายาวนาน ณ ระยะที่แก่ตัวลง และตำแหน่งการแข่งขันที่รักษาไว้ เราควรจะออกไปจากตลาดเมื่อไม่มีโอกาสเพื่อการเจริญเติบโต
ตำแหน่งการแข่งขันเป็นตัวชี้ของจุดเเข็งของบริษัท และตามตารางเอดีแอล ตำแหน่งการแข่งขันสามรถถูกแยกได้เป็นห้าประเภท
โดดเด่น : เราเป็นผู้นำตลาดและมีตำแหน่งเข้มแข็ง การเเข่งขันน้อยที่สามารถเข้าถึงเราในขณะนั้น เรามีส่วนแบ่งตลาดที่ดี บางที่เราเป็นผู้นำหรือหมายเลขสอง การแข่งขันอาจจะปรากฏอยู่ แต่ไม่ได้สำคัญมาก
ชื่นชอบ : เรามีส่วนแบ่งตลาดบางส่วน แต่คู่แข่งขันอาจจะมีอยูหลายรายด้วยส่วนแบ่งตลาดที่เท่ากัน เราได้ต่อสู้ที่จะสร้างตำแหน่งของเรา
รักษาไว้ : เราอยู่ภายในส่วนของตลาดหรือตลาดที่เล็ก บางทีตามพื้นที่ หรือกำหนดโดยผลิตภัณฑ์หรือบริการตัวมันเอง
อ่อนแอ : เรากำลังสูญเสียส่วนแบ่งตลาด หรือเรากำลังต่อสู้ดิ้นรนที่จะดำเนินงานอยู่ภายในตลาด
ระยะวงจรชีวิตของผลิตภัณฑ์เป็นตัวชี้ของการเจริญเติบโตของธุรกิจ และสามารถถูกได้เป็นสี่ประเภท
เริ่มต้น : การกำเนิดของตลาด ตลาดอยู่ภายในช่วงเริ่มต้น เรามองเห็นการเจริญเติบโตอย่างรวดเร็ว ไม่มีหรือการแข่งขันน้อย การพัฒนาเทคโนโลยีใหม่ บริษัทสามารถขายผลิตภัณฑ์ของพวกเขา ณ ราคาที่สูง
เจริญเติบโต : ตลาดมีการเจริญเติบโตที่ดี ขนาดของตลาดเพิ่มสูงขึ้น
เราอาจจะพบคู่แข่งขันมากขึ้นกว่าแต่ก่อน ตลาดจะไม่ใหม่แต่ยังคงทันสมัยอยู่ ตลาดจะกว้างขึ้น ดังนั้นการสร้างโอกาสมากขึ้นเพื่อการขาย ยอดขายเพิ่มสูงขึ้น คู่แข่งขันบางรายได้ปรากฎขึ้น
อิ่มตัว : ตลาดอยู่ภายในสภาวะคงที่ ด้วยฐานของลูกค้าที่มั่นคง ส่วนแบ่งตลาดคงที่ด้วย ลูกค้าทำการสั่งซื้อซ้ำ ด้วยคู่แข่งขันจำนวนมาก บริษัทได้ใช้ความพยายามภายในการสร้างความแตกต่างของพวกเขาจากคู่แข่งขัน
แก่ตัวลง : ตลาดอยู่ภายในการตกต่า อุปสงค์เริ่มต้นลดลง คู่แข่งขันบรรลุส่วนแบ่งตลาดได้ยาก ดังนั้นบริษัทต้องการนวัตกรรมหรือการปรับปรุงผลิตภัณฑ์

ชาลี มังเกอร์ ได้กล่าวถึงความคิดแกนอย่างหนึ่งของเขาว่าวิถึทางปลอดภัยที่สุด
ที่จะได้อะไรที่เราต้องการคือพยายามและสมควรได้รับอะไรที่เราต้องการ มันเป็นความคิดที่ธรรมดา มันเป็นกฏทอง
เราต้องการจะให้แก่โลกอะไรที่เราต้องการซื้อ ถ้าเราอยู่ภายในตรงกันข้าม เราไม่มีประเพณี ตามความคิดเห็นของผม โดยทั่วไปบุคคลที่มีคุณลักษณะนี้ได้ชัยชนะภายในชีวิต และพวกเขาไม่เพียงแค่ได้ชัยชนะเงิน เพียงแค่ชื่อเสียง
และรายได้ พวกเขาได้ชัยชนะความเคารพ ความไว้วางใจของบุคคคลที่พวกเขาเกี่ยวพัน และเรามีความสุขที่ยิ่งใหญ่ภายในชีวิตที่จะได้รับจากการได้ความไว้วางใจที่สมควรได้รับ และดังนั้นวิถีทางที่จะได้มันคือให้อะไรที่เราต้องการซื้อ
ถ้าสถานการณ์ได้กลับข้าง
ชาลี มังเกอร์ ยืนยันว่าธุรกิจบางอย่างสร้างการตัดสินใจที่ง่าย คำตอบอยู่ที่เศรษฐศาสตร์จุลภาค ถ้าเราไม่มี “อุปสรรคการเข้ามา” ที่สำคัญ สร้างสิ่งที่อาจารย์คณะบริหารธุรกิจฮารวาร์ด ไมเคิล พอร์เตอร์ เรียกว่า ข้อได้เปรียบทางการแข่งขันที่ยั่งยืน
– คูเมือง ตามสำนวนของเบิรคไชน์ การเเข่งขันทำให้ผลตอบแทนจากการลงทุนต่อธุรกิจนั้นลดลงเป็นต้นทุนโอกาสที่เสียไป และผู้ผลิตไม่มีกำไรเศรษฐศาสตร์ การเปรียบเทียบที่พวกเขาใช้ ณ เบิรคไชน์คือ ธุรกิจตัวมันเองเป็นปราสาท และคุณค่าของปราสาทถูกกำหนดโดยความเข้มแข็งของคูเมือง
ิความต้องการธุรกิจที่มีคูเมือง เข้มแข็งจนมังเกอร์ได้สร้างมันเป็นหนึ่งของเครื่องกรองที่สำคัญสี่ตัว เขาใช้เพื่อการตัดสินใจที่จะลงทุนภายในธุรกิจหรือไม่ เครื่องกรองที่สำคัญเหล่านี้คือ
1 ธุรกิจต้องมีคูเมืองล้อมรอบปราสาท
2 ธุรกิจที่สามารถเข้าใจโดยนักลงทุน
3 ผู้บริหารที่มีความซื่อสัตย์และความสามารถ
4 ธุรกิจที่มีราคาและส่วนเผื่อความปลอดภัยที่ดึงดูด
ณ การประชุมเบิรคไชน์ ค.ศ 2012 ชาลี มังเกอร์ ได้กล่าวว่า
เราซื้ออุปสรรคการเข้ามา การสร้างมันยาก ตราสินค้าที่ยิ่งใหญ่ของเราไม่ได้เป็นอะไรก็ตามที่เราสร้าง เราได้ซื้อมัน ตามที่ไมเคิล พอร์เตอร์ เรียกอุปสรรคการเข้ามาที่ธุรกิจอาจจะมีข้อได้เปรียบทางการแข่งขัน วอร์เรน บัฟเฟตต์ และชาลี มังเกอร์ เรียกมันว่า คูเมือง ถ้อยคำสองคำเหมือนกัน บัฟเฟตต์ ได้กล่าวว่า หัวใจของการลงทุนไม่ได้เป็นการประเมินอุตสาหกรรมกระทบสังคมมากน้อยแค่ไหน หรือมันเจริญเติบโตมากน้อยแค่ไหน แต่ต้องพิจารณาข้อได้เปรียบทางการแข่งขันของบริษัท และเหนือสิ่งอื่นใด ความยั่งยืนของข้อได้เปรียบ
ชาลี มังเกอร์ ได้กล่าวว่า เราได้พบภายในชีวิตที่ยาวนานว่าคู่แข่งขันรายเดียวบ่อยครั้งเพียงพอที่จะทำลายธุรกิจได้ บริษัทใดก็ตามที่รายได้กำลังเจริญเติบโตอย่างสม่ำเสมอ หรือสำคัญกว่า น่าจะเจริญเติบโตอย่างสม่เสมอ มีบางสิ่งบางอย่างที่ไม่เหมือนใครเกี่ยวกับมัน การแข่งขันสามารถอ่านบันทึกรายได้เหล่านี้
และบันทึกรายได้ที่ร่ำรวยเป็นการเชิญที่จะเข้ามาและเเข่งขัน ดังนั้นบริษัทที่มีบางสิ่งบางอย่างไม่เหมือนใครเกี่ยวกับมันมีบางสิ่งบางอย่างที่การแข่งขัน
ไม่สามารถลอกเลียนแบบได้ อะไรก็ตามที่มันไม่เหมือนใครเป็นกำแพงแก้ว
ล้อมรอบกำไรเหล่านั้น บัฟเฟตต์ ได้กล่าวว่าภายในธุรกิจ ผมมองหาปราสาทเศรษฐกิจป้องกันโดยคูเมืองไม่สามารถเข้าถึงได้ ธุรกิจที่ยิ่งใหญ่อย่างแท้จริงต้องมีคูเมืองอย่างยั่งยืนป้องกันผลตอบแทนจากเงินลงทุนที่ดีเยี่ยม
คูเมืองค่อนข้างหาได้ยาก แต่มาจากสิ่งที่หลากหลาย เช่น ข้อบังคับ ทรัพย์สินทางปัญญา ข้อได้เปรียบทางต้นทุน และการบริหารที่เหนือกว่า คูเมืองที่แท้จริงให้ความเชื่อมั่นแก่เรามากขึ้นที่จะคาดคะเนการดำเนินงานในอนาคต
วอร์เรน บัฟเฟตต์ มักจะกล่าวว่า ลำดับความสำคัญสูงสุดของซีอีโอของเขาคือ
ทำให้คูเมืองของบริษัทของพวกเขากว้างขึ้น ความคิดของการทำให้คูเมืองกว้างขึ้นคือหัวใจ มันเป็นคำพูดอ้างอิงที่มีคุณค่าของบัฟเฟตต์
เราคิดในมุมของคูเมืองนั้น และความสามารถที่จะรักษาความกว้างของมัน และความเป็นไปไม่ได้ของมันที่จะข้ามเป็นเกณฑ์พื้นฐานของธุรกิจที่ยิ่งใหญ่ และเราบอกผู้บริหารของเรา เราต้องการคูเมืองกว้างขึ้นทุกปี ตามมุมมองของ
โรเบิรต ไวแนลล์ แล้ว การทำให้คูเมืองกว้างขึ้นสำคัญกว่าความกว้างของคูเมือง
บุคคลทุกคนกำลังโจมตีคูเมืองของบริษัท ดังนั้นคำถามไม่ใช่มันกว้างแค่ไหน แต่มันกำลังกว้างได้รวดเร็วกว่าคูแข่งขันกำลังกลบมัน นวัตกรรมเป็นจุดสำคัญของความคิดของการทำให้คูเมืองกว้างขึ้น
ชาลี มังเกอร์ เชื่อว่าเรามีองค์ประกอบรากฐานห้าอย่างที่สามารถช่วยสร้างคูเมือง ถ้าขาดมันแล้ว คูเมืองจะอ่อนแอ
1 ความประหยัดจากขนาดด้านอุปทาน
ความประหยัดจากขนาดเป็นผลกระทบของต้นทุนเฉลี่บของบริษัทที่ลดลง
เมื่อผลิตภัณฑ์ได้ถูกขายมากขึ้น การมองว่าต้นทุนคงที่ยังคงคงที่อยู่ ในขณะที่ต้นทุนผันแปรเพิ่มขึ้นเมื่อจำนวนหน่วยมากขึ้นได้ถูกผลิต อินเทล เป็นตัวอย่างคลาสสิคของธุรกิจที่ได้ประโยชน์จากความประหยัดจากขนาด
ตามมุงมองของชาลี มังเกอร์ วอล มาร์ท มีความประหยัดจากขนาดด้านอุปทานอย่างมาก ผ่านทางการลงทุนภายในการกระจายและคลังสินค้า คูเมืองมักจะเป็นรูปแบบของขนาด ใครก็ตามคิดว่าพวกเขาอาจจะเริ่มต้นธุรกิจที่สามารถแข่งขันกับวอล มาร์ท ได้หรือ
ถ้ามันเป็นประสิทธิภาพของต้นทุนต่อบริษััทที่จะผลิตผลิตภัณฑ์แตกต่างกันหลายอย่าง บริษัทสามารถได้ประโยชน์จากความประหยัดจากขอบเขตด้านอุปทานด้วย เพื่อประโยชน์จากความประหยัดจากขอบเขต บริษัทต้องร่วมทรัพยากรข้ามตลาด เรามีการแข่งขันอยู่เสมอ และไม่มีคูเมืองใดอยู่ได้ตลอดกาล แต่คูเมืองสามารถทำให้บริษัททำกำไรสูงได้หลายปี
ตามมุมมองของชาลี มังเกอร์ วอล มาร์ท มีความประหยัดจาดขนาดทาดด้านอุปทานอย่างมากด้วยการลงทุนกับการกระจายสินค้าและระบบอื่น สิ่งเหล่านี้และการลงทุนอื่นของวอล มาร์ท ได้สร้างคูเมืองของบริษัท วอล มาร์ท ได้ครอบครองระดับของประสิทธิภาพการดำเนินงานที่สูงที่เพิ่มการทำกำไรของพวกเขาด้วย
ชาลี มังเกอร์ ได้กล่าวว่า เจ็นเนอรัล อีเล็คทริค เป็นตัวอย่างหนึ่งของบริษัทที่ได้ใช้ขนาดเป็นข้อได้เปรียบของพวกเขา
เมื่อแจ็ค เวลซ์ กลายเป็นซีอีโอของจีอี เขาเพียงแค่พูดว่า เราต้องเป็นหมายเลขหนึ่งหรือหมายเลขสองเท่านั้นภายในทุกธุรกิจที่เราเข้าไป ถ้าไม่เราต้องออกไป ถ้าหน่วยธุรกิจของจีอีไม่ใหญ่เพียงพอที่จะเป็นผู้นำภายในอุตสาหกรรม นั่นคือพวกเขาควรจะออกไป ผมไม่สนใจบุคคลจำนวนเท่าไรที่ผมต้องให้ออกไปและอะไรที่ผมต้องขาย เราต้องเป็นหมายเลข 1 หรือ 2 หรือออกไป นั่นเป็นสื่งที่ใจแข็งอย่างมากที่จะทำ แต่ผมคิดว่ามันการตัดสินใจที่ถูกต้อง ถ้าเราคิดเกี่ยวกับการบรรลุความมั่งคั่งของผู้ถือหุ้นสูงสุด
บริษัทใหญ่ที่เป็นส่วนหนึ่งของตลาดผู้ผลิตน้อยรายสร้างความประหยัดจากขนาดด้านอุปทานได้อย่างสำคัญภายในการผลิตผลิตภัณฑ์ เมื่อต้นทุนต่อหน่วยได้ลดลงด้วยผลผลิตที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากความยุ่งยากของการยริหารบริษัทใหญ่ ความประหยัดจากขนาดจะหมดสิ้นก่อนที่บริษัทจะยึดครองตลาดทั้งหมด นักเศรษฐศาสตร์ ฮาล วาเรียน และคาร์ล ชาปพิโร ภายในหนังสือของพวกเขา Information Rule ได้เขียนเกี่ยวกับความประหยัดจากขนาดด้านอุปทาน เจ็นเนอรัล มอเตอร์ ไมเคยเจริญเติบโตที่จะยึดครองตลาดได้ทั้งหมด
ชาลี มังเกอร์ ได้กล่าวว่าเมื่อเรามองความประหยัดจากขนาด ร้านค้าลูกโซ่ค่อนข้างจะน่าสนใจ แนวคิดของร้านค้าลูกโซ่เป็นการคิดค้นที่ดีเยี่ยม เราได้อำนาจซื้อที่ยิ่งใหญ่มาก ต้นทุนสินค้าของเราจะต่ำลง เราสามารถได้ข้อได้เปรียบจากขนาดจากการโฆษณาทีวี เมื่อการโฆษณาทางทีวีเข้ามาครั้งแรก
ถ้าเราเป็นพรอคเตอร์ แอนด์ แกมเบิ้ล เราสามารถรับภาระที่จะใช้วิธีการโฆษณาใหม่นี้ได้ เราสามารถรับภาระต้นทุนที่แพงมากของโทรทัศน์เครือข่าย
เพราะว่าเราขายผลิตภัณฑ์จำนวนมาก ถ้าเราไม่มีปริมาณใหญ่โต เราไม่สามารถใช้การโฆษณาทีวีเครือข่ายได้ ดังนั้นเมือทีวีเข้ามา บริษัทตราสินค้า
ที่ใหญ่โตอยู่แล้วได้ลมส่งท้ายอย่างมาก
2 ความประหยัดจากขนาดด้านอุปสงค์
ความประหยัดจากขนาดด้านอุปสงค์ – ผลกระทบของเครือข่าย เกิดขึ้นเมื่อผลิตภัณฑ์กลายเป็นคุณค่ามากขึ้นเมื่อลูกค้ามากขึ้นได้ใช้มัน อีเบย์ ทวิตเตอร์ เฟชบุค มีความประหยัดจากขนาดด้านอุปสงค์ ทวิตเตอร์ หรือเฟชบุค ไร้ประโยชน์อย่างชัดเจนถ้าพวกเขามีผู้ใช้คนเดียวเท่านั้น เมื่อพวกเขาได้เจริญเติบโตแพลตฟอร์มของพวกเขา พวกเขากลายเป็นประสิทธิภาพมากขึ้น ชาลี มังเกอร์ ได้ใช้ตัวอย่างของอเมริกัน เอ็กซ์เพรส บริษัทภายในกลุ่มธุรกิจของเบิรคไชน์ ฮาทธเวย์ ผู้ขายมากขึ้นที่ยอมรับการ์ด บุคคลมากขึ้นจะใช้การ์ด การทำให้มันดึงดูดมากขึ้นต่อผู้ขายมากขึ้น การบริการได้คุณค่ามากขึ้น และบุคคลมากขึ้นได้ใช้การ์ด การบริการมีคุณค่ามากขึ้นต่อพ่อค้า
โดยทั่วไปข้อได้เปรียบทางการแข่งขันที่เกิดขึ้นจากขนาดอ้างถึงข้อได้เปรียบทางด้านอุปทาน เช่น อำนาจการจัดซื้อของร้านค้าปลีกหรือร้านอาหารใหญ่ แต่ขัอได้เปรียบทางขนาดเกิดขึ้นทางด้านอุปสงค์ด้วย โดยทั่วไปมันถูกอ้างเป็นผลกระทบทางเครือข่าย เมื่อการบริการกลายเป็นคุณค่ามากขึ้นต่อผู้ใช้ทุกคนเมื่อการบริการเพิ่มผู้ใช้มากขึ้น ผลลัพธ์สามารถเป็นพลวัตรของผู้ชนะได้ทุกสิ่งทุกอย่างภายในอุตสาหกรรม เนื่องจากลักษณะสะสมของมัน ผลกระทบของเครือข่ายมักจะถูกรับรู้เป็นคูมืองที่มีพลัง มันได้ถูกระบุเป็นปรากฏการณ์ที่จำนวนของบุคคลที่เพิ่มขึ้นปรับปรุงคุณค่าของผลิตภัณฑ์หรือบริการ ผล
กระทบของเครือข่ายปรากฏต่อธุรกิจหลายอย่างของเศรษฐกิจดิจิตอล
เหตุผลที่บริษัทด้วยผลกระทบของเครือข่ายมีคุณค่า เพราะว่าเมื่อมันได้เพิ่มขนาด ม้นสามารถสร้างอุปสรรคที่จะออกไปแก่่ผู้ใช้ที่ไม่ต้องการเสียประโยชน์
ของเครือข่าย – แพลตฟอร์ม และอุปสรรคการเข้ามาแก่คู่แข่งขันรายใหม่ที่ไม่ได้เข้ามาสู่เครือข่ายทำให้ธุรกิจมีคุณค่า
วอร์เรน บัฟเฟตต์ ได้ใช้การเปรียบเทียบของปราสาท – ธุรกิจ และคูเมืองของมัน – บางสิ่งบางอย่างที่ป้องกันธุรกิจจากคู่แข่งขัน ถ้าตลอดเวลาเรามีปราสาท
ที่ดีเยี่ยม เรามีบุคคลข้างนอกพยายามจะโจมตี และยึดปราสาทไปจากเรา
และผมต้องการปราสาทที่ผมเข้าใจ แต่ผมต้องการปราสาทด้วยคูเมืองล้อมรอบมัน เราสามารถคิดถึงธุรกิจด้ายผลกระทบของเครือข่ายมีคูเมืองที่ปรับปรุงเมื่อมันได้ขยายขนาด พวกเขาได้ทหารมากขึ้น – ผู้ใช้ คูเมืองนี้ป้องกันพวกเขาจากคู่แข่งขันรายใหม่ที่ต้องการขโมยปราสาทของพวกเขา ด้วยผล
กระทบของเครือข่ายที่มีพลังเช่นเฟชบุค นี่สามารถสร้างตลาดที่ผู้ชนะได้ยึดครอง
บริษัทบางบริษัทมีความประหยัดจากขนาดทั้งทางด้านอุปทานและอุปสงค์
อเมซอนมีความประหยัดจากขนาดทั้งทางด้านอุปทานและอุปสงค์ และมันเสริมแรงระหว่างกัน บุคคลมากขึ้นให้คำวิจารณ์แก่อเมซอน คุณค่ามากขึ้น
ได้กลายเป็นต่อผู้ใช้คนอื่น ความประหยัดทางด้านอุปสงค์ อเมซอนมีข้อได้เปรียบที่ยิ่งใหญ่กับคลังสินค้าและลูกโซ่อุปทานทางด้านอุปทานด้วย

3 ตราสินค้า
ณ การประชุมของเวสโค ค.ศ 2011 จัดขึ้นก่อนที่พวกเขาถูกรวมเข้ากับ
เบิรคไชน์ ฮาทธเวย์ ชาลี มังเกอร์ยอมรับว่าเขาและบัฟเฟตต์ ไม่ได้เข้าใจคุณค่าตราสินค้าจนกระทั่งพวกเขาได้ซื้อซีส์ แคนดี้ นักลงทุนสองคนได้พบภายหลังจากพวกเขาซื้อซีส์ แคนดี้ พวกเขาสามารถขึ้นราคาเป็นประจำ และลูกค้าดูเหมือนจะไม่สนใจ บัฟเฟตต์ และมังเกอร์ เรียกความสามารถนี้ว่า “อำนาจการกำหนดราคา” ชาลี มังเกอร์ ได้กล่าวก่อนการซื้อซีส์ แตนดี้ ว่า
เราไม่รู้อำนาจของตราสินค้าที่ดี ตลอดเวลาเพียงแค่ค้นพบว่าเราสามารถขึ้นราคา 10% ต่อปี และไม่มีใครสนใจ การเรียนรู้สิ่งนี้ได้เปลี่ยนแปลงเบิรคไชน์ มันเป็นความสำคัญอย่างแท้จริง
วอร์เรน บัฟเฟตต์ มักจะอ้างซีส์ แคนดี้เป็นบริษัทด้วยคูเมืองที่กว้าง เนื่องจากฐานลูกค้าที่ยึดมั่นและจงรักภักดีของบริษัททางฝั่งตะวันตก การทำให้ยุ่งยากต่อคู่แข่งขันชอคโกแลตใดก็ตามที่จะขโมยธุรกิจอะไรก็ตามจากซีส์ แคนดี้
วอร์เรน บัฟเฟตต์ กล่าวว่าการลงทุนที่บรรลุความสำเร็จมักจะเป็นบริษัทที่เป็นผู้ผลิตต้นทุนต่ำ หรือเป็นเจ้าของตราสินค้าที่มีพลัง เขาเชื่อว่าสิ่งสำคัญที่สุดคือ พยายามที่จะหาธุรกิจด้วยคูเมืองที่กว้างและยั่งยืนล้อมรอบมัน
การคุ้มครองปราสาทเศรษฐกิจด้วยขุนนางที่ซื่อสัตย์รับผิดชอบปราสาท
คูเมืองของวอร์เรน บัฟเฟตต์ หมายถึงข้อได้เปรียบทางการแข่งขัน ข้อได้เปรียบทางการแข่งขันอย่างหนึ่งคือ บริษัทเป็นเจ้าของตราสินค้้าที่มีอำนาจ ลูกค้าเต็มใจที่จะจ่ายซื้อมัน เขาได้ยกตัวอย่างของโคคา โคล่า และซีส์ แคนดี้ เป็นธุรกิจด้วยอำนาจของการกำหนดราคานี้
ชาลี มังเกอร์ยอมรับว่าเขาและบัฟเฟตต์ไม่เข้าใจอำนาจตราสินค้า จนกระทั่งพวกเขาได้ซื้อซีส์ แคนดี้ เป็นการทดสอบเคียงบ่าเคียงใหล่ของอำนาจตราสินค้า ถ้าเราเจริญเติบโตภายในบ้านที่ซื้อซีส์ แคนดี้ ส่วนใหญ่ทางฝั่งตะวันตก โดยเฉพาะแคลิฟอร์เนีย และประสบการณของเรากับลูกอมนั้นมีความสัมพันธ์
ที่ชื่นชอบ เราจะจ่ายมากขึ้นต่อกล่องที่เป็นตราสินค้าซีส์ แคนดี้ ตรงกันข้าม บุคคลบางคนที่เจริญเติบโตทางฝั่งตะวันออกไม่ถือเอาคุณค่าของตราสินค้านั้นมาก เพราะว่าพวกเขาไม่มีประสบการณ์อย่างเดียวกัน ด้วยเหตุผลดังกล่าวนี้
ซีส์ แคนดี้ ได้พบมันยากที่จะขยายตัวตามภูมิภาค และได้ทำไปอย่างช้ามาก
สื่งที่ซีส์ แคนดี้ขายไม่ใช่เพียงแค่อาหาร แต่เป็นประสบการณ์
บัฟเฟตต์ ได้อธิบายความแตกต่างระหว่างซีส์ แคนดีี้ และชอคโกแลตอื่น เมื่อเราอายุ 16 ปี เรานำกล่องลูกอมไปวันแรกที่นัดกับผู้หญิงและให้เธอหรือพ่อแม่ของเธอ ภายในแคลิฟอร์เนีย ผู้หญิงตบเราเมื่อเราเอารัซเซลล์ สโตเวอร์ มาฝาก และจูบเราเมื่อเรานำซีส์ แคนดี้ มาฝาก
เมื่อเรามองอำนาจของตราสินค้า ผู้นำเบิรคไชน์สองคน ได้กล่าวถึงตัวอย่างของวริกลีย์ เป็นตราสินค้าที่สร้างคูเมืองอย่างเข้มแข็ง ชาลี มังเกอร์ ได้ชี้ว่า
ข้อได้เปรียบทางข้อมูลของตราสินค้ายากที่จะเอาชนะได้ และข้อได้เปรียบทางขนาดของเราสามารถเป็นข้อได้เปรียบทางข้อมูล ถ้าเราไปสถานที่ห่างไกล เราอาจจะมองเห็นหมากฝรั่งวริกลี่ยเคียงข้างหมากฝรั่งโกลทซ์ ผมรู้ว่า
วริกลี่ย์เป็นหมากฝรั่งที่ชื่นชอบ ในขณะที่ผมไม่รู้อะไรเลยเกี่ยวกับโกลทซ์ ผมจะซื้อบางสิ่งบางอย่างที่ผมไม่รู้และใส่มันภายในปากของผมหรือ วริกลี่ย์เพียงแค่มีชื่อเสียงมีข้อได้เปรียบทางขนาด สิ่งที่เราอาจจะเรียกว่าข้อได้เปรียบทางข้อมูล
4 ข้อบังคับ
ข้อได้เปรียบทางการแข่งขันที่เข้มแข็งอย่างหนึ่งสามารถมาจากการมีการคุ้มครองของข้อบังคับ ธุรกิจบางอย่างได้สร้างความสามารถเกี่ยวกับข้อบังคับข้มแข็งจนข้อบังคับตัวมันเองได้ถูกใช้เป็นคูเมือง ต่อเบิรคไชน์ ฮาทธเวย์ คูเมืองขับเคลื่อนด้วยข้อบังคับที่มูดี้ส์ครอบครองภายในธุรกิจการประเมินหุ้นกู้
เป็นความดึงดูดที่ยิ่งใหญ่ เพื่อการออกหุ้นกู้ ผู้ควบคุมกำหนดว่าผู้ออกต้องได้ความคิดเห็นจากบริษัทจัดอันดับหุ้นกู้จำนวนน้อยมาก หมายความว่าบริษัทจัดอันดับเหมือนเช่น มูดี้ส์ เอส แอนด์ พี และฟิทช์ มีคูเมือง วิถีทางง่ายที่สุดที่จะระบุคุณค่าของหุ้นคือการใช้คู่มือของมูดีส์ บริษัทจัดอันดับเช่นมูดีส์ที่บริษัทเกือบทุกบริษัทออกหุ้นกู้ต้องได้การจัดอันดับจากมูดี้ส์ วอร์เรน บัฟเฟตต์ ได้สะสมหุ้นของมูดี้ส์นับตั้งแต่ ค.ศ 2001 และถือครองเกือบ 25 ล้านหุ้น มากกว่า 13% ของบริษัท มูดี้ส์ มีคูเมืองการแข่งขันที่แข็งแรง ในฐานะของบริษัทจัดอันดับ วิจัย และวิเคราะหฺ์ความเสี่ยภัยแนวหน้า มูดีส์มีคูเมืองที่เข้มแข็ง มูดีส์เป็นหนึ่งของเพียงแค่ของบริษัทจัดอันดับที่สำคัญสามบริษัทเท่านั้น รวมไปถึงเอส แอนด์ พี และฟิทซ์ บริษัทสามบริษัทเหล่านี้ควบคุมประมาณ 95% ของส่วนแบ่งตลาดโลก มูดี้ส์ และเอส แอนด์ พี เป็นบริษัทใหญ่ที่สุดแบ่งกันประมาณ 80% ของตลาด คูเมืองนั้นได้ถูกคุ้มครองโดยข้อเท็จจริงธรรมดาที่บริษัทจัดอันดับมากขึ้นทำให้มาตรฐานอ่อนลงได้ บริษัทจัดอันดับได้ถูกควบคุมอย่างมากด้วย การสร้างอุปสรรคการเข้ามาอีกอย่างหนึ่ง ต่อเบิรคไชนฺ์แล้ว คูเมืองขับเคลื่อนด้วยข้อบังคับที่มูดี้ส์มีภายในธุรกิจจัดลำดับหุ้นกู้เป็นความดึงดูดที่ยิ่งใหญ่
5 สิทธิบัตรและทรัพย์สินทางปัญญา
การคุ้มครองสิทธิบัตร เครื่องหมายการค้า หรือทรัพยสินทางปัญญาอื่นสามารถให้การผูกขาดทางกฏหมายได้ บริษัทที่ได้รับสิทธิบัตร เครื่องหมายการค้า หรือทรัพย์สินทางปัญญาอื่นโดยรัฐบาลได้ถูกให้การผูกขาดทางกฏหมาย อุปสรรคการเข้ามานี้สามารถสร้างคูเมืองต่อเจ้าของทรัพย์สินทางปัญญาได้ บัฟเฟตต์ ได้กล่าวว่าคูเมืองสามารถเป็นรูปแบบของการคุ้มครองของสิทธิบัตรต่อผลิตภัณฑ์สำคัญที่เราต้องการ หรือชื่อตราสืนค้าที่มีการรับรู้ของลูกค้าอย่างกว้างขวาง คูเมืองมักจะน่ากลัวต่อการแข่งขัน
ทั้งวอร์เรน บัฟเฟตต์ และชาลีิ มังเกอร์ ได้วิจารณ์เกี่ยวกับจุดแข็งของคูเมืองของกูเกิ้ล ในขณะที่กูเกิ้ลมีการทำธุรกิจที่่หลากหลาย พวกเขาสร้างเงินรากฐานจากธุรกิจการโฆษณา เว็บโปรแกรมค้นหา การพิจารณาแหล่งที่มาของข้อได้เปรียบทางการแข่งขันของกู้เกิ้ลผ่านทางธุรกิจเหล่านี้สามารถสร้างความเข้าใจจุดแข็งของคูเมืองของพวกเขาได้ กูเกิ้ลมีสิ่งที่วอร์เรน บัฟเฟตต์ เรียกว่าคูเมืองที่เข้มแข็ง ข้อได้เปรียบทางการแข่งขันที่ป้องกันมันจากคู่แข่งขันและทำกำไรที่สูง ข้อได้เปรียบทางขนาดมองเห็นได้จากการยึดครองโปรแกรมค้นหาของกูเกิ้ล เป็นส่วนที่สำคัญของคูเมืองของพวกเขา ทรัพย์สินทางปัญญาของกูเกิ้ล โดยเฉพาะโปรแกรมการค้นหา มีส่วนช่วยต่อความลึกของคูเมืองด้วย บัฟเฟตต์ ได้กล่าวถึงสิทธิบัตรสามารถมีส่วนช่วยอย่างมีพลังต่อคูเมือง สิทธิบัตรสามารถตอบสนองความมุ่งหมายหลายอย่าง มันสามารถคุ้มครองกระแสเงินสดของผลิตภัณฑ์เดิม มันสามารถพัฒนาเป็นผลิตภัณฑ์ใหม่ หรือมันสามารถสัมปทานหรือขาย ภายในแต่ละกรณี ข้อได้เปรียบทางการแข่งขันของบริษัทถูกคุ้มครองโดยสิทธิบัตร โดยทั่วไปทรัพย์สินไม่มีตัวตนอ้างถึงทรัพย์สินทางปัญญาที่บริษัทใช้ป้องกันบริษัทอื่นจากการลอกเลียนแบบผลิตภัณฑ์หรือบริการ แน่นอนสิทธิบัตรเป็นคูเมืองเศรษฐกิจโดยทั่วไปมากที่สุดของทรัพย์สินทางปัญญา สิทธิบัตรของควอลคอมม์ ได้ให้คูเมืองที่เข้มแข็งแก่พวกเขาภายในอุตสาหกรรมโทรศัพท์มือถือ